مجمع ناامیدکننده «وملی»؛ سود نقدی ناچیز و سقوط ۲۲ درصدی سود خالص

مجمع عمومی با حضور ۸۷ درصدی سهامداران؛ خروجی بی‌نتیجه

به گزارش پتروشیمی ها؛ مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایه‌گذاری گروه صنعتی ملی (وملی) در تاریخ ۱۰ تیرماه ۱۴۰۵ برگزار شد. با وجود حضور پررنگ سهامداران (۸۷ درصد حضور در مجمع)، خروجی تصمیمات اتخاذ شده در این نشست، به هیچ وجه توان متقاعد کردن سرمایه‌گذاران را نداشت و فضای حاکم بر مجمع، نشان از نارضایتی عمیق از عملکرد مدیریت سال گذشته داشت.

بازدهی نقدی نزدیک به صفر؛ سیاست تقسیم سود در چالش

بزرگ‌ترین شوک به سهامداران، تصویب سود نقدی بسیار اندک ۲۸۸ تومانی به ازای هر سهم بود. با نگاهی به ارزش بازار، زمانی که قیمت هر سهم «وملی» در محدوده ۲۲,۰۰۰ تومان داد و ستد می‌شود، این سود تقسیمی تنها معادل ۰.۱ درصد بازدهی نقدی است. در شرایط تورمی کنونی و با توجه به نرخ سود بدون ریسک در بازار، این رقم عملاً به معنای «عدم پرداخت سود» تلقی می‌شود و کارایی سیاست‌های توزیع سود در این هلدینگ را زیر سؤال می‌برد.

سقوط سودآوری و فرسایش حاشیه سود

بررسی دقیق صورت‌های مالی سال ۱۴۰۴، نشان‌دهنده فرسایش تدریجی توان سودآوری شرکت است:

• افت سود خالص: شرکت سرمایه‌گذاری گروه صنعتی ملی، سال مالی ۱۴۰۴ را با کاهش ۲۲ درصدی سود خالص نسبت به سال قبل سپری کرد. این ریزش دو رقمی، نشان‌دهنده ناکارآمدی استراتژی‌های مدیریتی در حفظ کیک سودآوری است.
• کاهش حاشیه سود: حاشیه سود خالص شرکت که در سال گذشته در سطح مطلوب ۷۸ درصد بود، در سال ۱۴۰۴ با ۵ درصد ریزش به ۷۳ درصد رسید. این افت حاشیه سود، مستقیماً به دلیل افزایش هزینه‌های مدیریت عملیاتی و عدم کنترل مؤثر بر هزینه‌های جاری گزارش شده است.

چشم‌انداز پیش رو؛ بحران اعتماد در بازار

با توجه به ترکیبِ «سود تقسیمی ناچیز»، «کاهش حاشیه سود» و «سقوط سود خالص»، به نظر می‌رسد نماد «وملی» با چالش جدی برای بازگرداندن اعتماد سرمایه‌گذاران مواجه است. شرکت برای بازیابی جایگاه خود در بازار سرمایه، نیازمند بازنگری بنیادین در سیاست‌های عملیاتی و مدیریت هزینه‌ها در سال‌های آتی خواهد بود.

بیشتر در همین زمینه: ۶۳۰ نیروی ایران کاوه، ۳۸۳۱ نیروی زامیاد؛ کدام شرکت بهره‌وری بیشتری داشت؟