شپنا در مدیریت بحران؛ تعویق اورهال و تغییر اجباری در سبد محصولات پالایش اصفهان

تغییر در سبد محصولات؛ نشانه‌ای از محدودیت‌های صادراتی و بازار داخلی

به گزارش پتروشیمی ها؛ یکی از مهم‌ترین بخش‌های پاسخ‌های شرکت، تغییر در ترکیب محصولات تولیدی است که مستقیماً بر سودآوری و ارزش افزوده محصولات اثر می‌گذارد:

• تغییر کیفیت بنزین: به دلیل افزایش فشار تولید، ترکیب بنزین موتور از اکتان ۹۱ به ۸۷ تغییر یافته است که این موضوع ماهیت «دستوری» داشته و نشان‌دهنده اولویت تأمین حجم بیش از کیفیت در شرایط فعلی است.
• وضعیت وکیوم‌باتوم: به دلیل عدم امکان صادرات و فروش، شرکت ناچار به تبدیل محصولات وکیوم‌باتوم به نفت کوره شده است. این تغییر می‌تواند نشان‌دهنده چالش در بازارهای صادراتی یا عدم تقاضای خارجی برای این محصول باشد.
• پارامترهای نرخ‌گذاری: ضریب محاسبه نرخ لوب‌کات ۱.۰۵ و نفت کوره ۳۸۰ تعیین شده که برای تحلیلگران حاشیه سود، پارامترهای کلیدی محسوب می‌شوند.

تعویق اورهال؛ اولویت تولید بر سلامت بلندمدت تجهیزات؟

شرکت اعلام کرد که برنامه تعمیرات اساسی (اورهال) واحدها به دلیل دستور «شعام» و با هدف حفظ حداکثری تولید برای جبران ناترازی انرژی کشور، به تعویق افتاده است. اگرچه شرکت مدعی است واحدهای فرآینسی تحت پایش هستند، اما تعویق اورهال همواره می‌تواند ریسک افزایش استهلاک تجهیزات و وقوع خرابی‌های ناگهانی در آینده را به همراه داشته باشد.

تحلیل عملکرد عملیاتی و نقدینگی

• رشد تولید: افزایش ۵ درصدی تولید در دو ماه اخیر ناشی از افزایش میزان خوراک بوده است؛ با این حال، تداوم این روند به شدت به “شرایط کلان کشور” وابسته است.
• وضعیت حساب‌های بین‌شرکتی: شرکت پالایش اصفهان تا پایان سال مالی ۱۴۰۴، مبلغ ۱۰۳,۳۱۷ میلیارد ریال از شرکت پالایش پخش طلبکار است که نشان‌دهنده حجم بالای تراکنش‌های بین‌شرکتی در زنجیره ارزش نفت است.
• قیمت‌گذاری: سیستم قیمت‌گذاری فرآورده‌ها و خوراک که پیش از جنگ بر مبنای نرخ ثابت بود، اکنون به سمت نرخ جهانی و کرک روز حرکت کرده که تا پایان تیرماه تمدید شده است.

جمع‌بندی و چشم‌انداز

پاسخ‌های شپنا نشان می‌دهد که شرکت در حال حاضر در فاز “مدیریت شرایط بحرانی و ناترازی” قرار دارد. اولویت با حفظ حجم تولید و تأمین نیازهای داخلی است، حتی اگر این امر به قیمت تغییر در کیفیت محصولات (بنزین ۸۷) یا تعویق برنامه‌های نگهداری شود. برای معامله‌گران، پایش تغییرات نرخ جهانی (کرک) و وضعیت نهایی قیمت‌گذاری فرآورده‌ها، کلید درک آینده سودآوری این هلدینگ خواهد بود.