این گزارش پس از انتشار آمار مؤسسه API منتشر شد که آن نیز کاهش ۲.۱۸۸ میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت خام را نشان داده بود. هم‌زمان ادامه اختلال عملیاتی در تنگه هرمز باعث شد بازار نفت همچنان در وضعیت کمبود عرضه باقی بماند. نفت برنت در معاملات صبح نیویورک حدود ۱۰۷.۸ دلار و نفت WTI حدود ۱۰۲.۵ دلار معامله شد که نسبت به هفته قبل رشد محسوسی را نشان می‌دهد.

در بخش فرآورده‌ها نیز ذخایر بنزین آمریکا ۴.۱ میلیون بشکه افت کرد؛ کاهشی قابل توجه که پس از افت ۲.۵ میلیون بشکه‌ای هفته قبل رخ داده است. تولید روزانه بنزین به حدود ۹.۸ میلیون بشکه رسید. در مقابل، ذخایر فرآورده‌های میان‌تقطیر (Middle Distillates) شامل گازوئیل و سوخت جت تنها ۲۰۰ هزار بشکه افزایش یافت، اما همچنان حدود ۹ درصد پایین‌تر از متوسط پنج‌ساله قرار دارد؛ موضوعی که نشانه فشار ساختاری بر بازار سوخت‌های صنعتی و حمل‌ونقل است.

شاخص «محصولات عرضه‌شده» که به‌عنوان نماینده تقریبی تقاضای واقعی سوخت در آمریکا شناخته می‌شود، طی چهار هفته اخیر به ۲۰.۱ میلیون بشکه در روز رسید که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱.۱ درصد رشد نشان می‌دهد. تقاضای بنزین نیز در سطح ۸.۹ میلیون بشکه در روز باقی مانده است.

تحلیل فنی

افت هم‌زمان ذخایر نفت خام و بنزین نشان می‌دهد بازار انرژی آمریکا وارد فاز «Drawdown» یا برداشت مداوم از ذخایر شده است؛ وضعیتی که معمولاً در زمان محدودیت عرضه جهانی یا جهش تقاضای فصلی رخ می‌دهد. اهمیت این گزارش در آن است که کاهش ذخایر اکنون تنها محدود به نفت خام نیست و به فرآورده‌های پالایشی نیز سرایت کرده است.

کاهش ذخایر بنزین در آستانه فصل رانندگی تابستانی آمریکا می‌تواند فشار بیشتری بر حاشیه سود پالایشگاه‌ها و قیمت خرده‌فروشی سوخت وارد کند. همچنین پایین بودن ذخایر دیزل و سوخت جت، ریسک افزایش هزینه‌های حمل‌ونقل، لجستیک و زنجیره تأمین را بالا نگه می‌دارد.

بیشتر در همین زمینه: «محسن رجب‌بلوکات» معاون مالی و اقتصادی گروه ملی صنعتی فولاد ایران شد

افزایش تولید بنزین توسط پالایشگاه‌ها نشان می‌دهد صنعت پالایش آمریکا تلاش دارد کمبود بازار را جبران کند، اما استمرار اختلال در مسیرهای دریایی خلیج فارس و محدودیت دسترسی به نفت ترش خاورمیانه، انعطاف عملیاتی پالایشگاه‌ها را کاهش داده است.

تحلیل استراتژیک

بازار جهانی نفت اکنون از یک بحران کوتاه‌مدت عبور کرده و وارد مرحله «فرسایش ذخایر مصرف‌کننده» شده است. در هفته‌های ابتدایی بحران، کشورهای مصرف‌کننده از ذخایر تجاری و راهبردی خود استفاده کردند، اما ادامه اختلال در تنگه هرمز باعث شده سرعت جایگزینی نفت کمتر از سرعت مصرف باشد.

ادامه این روند می‌تواند سه پیامد مهم داشته باشد:

۱. افزایش رقابت جهانی برای جذب نفت قابل دسترس خارج از خلیج فارس، به‌ویژه نفت آمریکا، برزیل، گویان و غرب آفریقا.

۲. تقویت سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های ذخیره‌سازی و امنیت انرژی توسط کشورهای واردکننده بزرگ.

۳. افزایش اهمیت پالایشگاه‌هایی که توانایی فرآورش انواع متنوع نفت خام را دارند؛ زیرا محدودیت عرضه نفت خاورمیانه ترکیب خوراک پالایشگاهی جهان را تغییر داده است.

همچنین شکاف میان قیمت نفت خام و فرآورده‌ها می‌تواند در هفته‌های آینده تشدید شود؛ به این معنا که بحران سوخت ممکن است حتی از بحران نفت خام نیز شدیدتر شود.

تحلیل اجرایی (Executive Insight)

گزارش جدید EIA نشان می‌دهد بازار انرژی آمریکا هنوز وارد فاز آرامش نشده و فشار واقعی جنگ بر بخش مصرف و سوخت‌رسانی به تدریج در حال آشکار شدن است. تا اینجای بحران، بازار توانسته با اتکا به ذخایر و افزایش صادرات آمریکا شوک اولیه را کنترل کند، اما استمرار کاهش موجودی‌ها بیانگر آن است که سیستم انرژی غرب در حال مصرف «بافر ایمنی» خود است.

اگر روند فعلی چند هفته دیگر ادامه یابد، تمرکز بازار از «قیمت نفت» به «دسترسی فیزیکی به سوخت» تغییر خواهد کرد؛ مرحله‌ای که معمولاً با نوسانات شدیدتر، رقابت برای محموله‌های فوری و افزایش حساسیت سیاسی دولت‌ها نسبت به امنیت انرژی همراه می‌شود.

تحلیل سیاسی

ادامه افت ذخایر انرژی آمریکا فشار سیاسی فزاینده‌ای بر واشنگتن ایجاد می‌کند؛ زیرا افزایش قیمت سوخت مستقیماً بر تورم، رضایت عمومی و فضای داخلی آمریکا اثرگذار است. در چنین شرایطی، دولت آمریکا ناچار است میان تداوم فشار ژئوپلیتیکی و کنترل هزینه‌های اقتصادی داخلی توازن برقرار کند.

از سوی دیگر، آمارهای فعلی نشان می‌دهد بحران هرمز دیگر صرفاً یک مسئله منطقه‌ای نیست، بلکه به موضوعی راهبردی برای امنیت انرژی اقتصادهای بزرگ جهان تبدیل شده است؛ موضوعی که می‌تواند رفتار بازیگران بزرگ آسیایی و اروپایی را نیز در ماه‌های آینده تحت تأثیر قرار دهد.

همچنین بخوانید:ورود بی‌پی به قلب انرژی آسیای مرکزی