جهش ۳درصدی نفت پس از فروپاشی مذاکرات روسیه و اوکراین
قیمت نفت خام در پی شکست مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین در ژنو، حدود ۳ درصد افزایش یافت. این مذاکرات که تنها دو ساعت به طول انجامید، بدون دستیابی به پیشرفت ملموس پایان یافت و نگرانی بازارها نسبت به تداوم تحریمها و محدودیتهای عرضه نفت روسیه را دوباره تقویت کرد.
در معاملات صبح چهارشنبه:
• نفت برنت تحویل آوریل با رشد ۲.۷۴ درصدی به ۶۹.۱۵ دلار در هر بشکه رسید.
• نفت WTI تحویل مارس با افزایش ۲.۷۹ درصدی در سطح ۶۴.۰۵ دلار معامله شد.
بازار پیش از این تا حدی احتمال «سود صلح» (Peace Dividend) را در قیمتها لحاظ کرده بود؛ یعنی سناریویی که در آن با کاهش تنشها، نفت روسیه آزادانهتر وارد بازار جهانی شود. با فروپاشی مذاکرات، این انتظار کمرنگ شد و ریسک ژئوپلیتیکی بار دیگر به عامل غالب قیمت تبدیل گردید.
در همین حال، معاملهگران به تحولات مرتبط با ایران و مذاکرات هستهای با میانجیگری آمریکا نیز توجه دارند؛ مذاکراتی که در صورت پیشرفت میتواند به کاهش بخشی از تحریمها و افزایش عرضه نفت منجر شود. با این حال، رزمایشهای مشترک دریایی ایران و روسیه و تنشهای تازه در تنگه هرمز — گذرگاهی که حدود ۲۰ درصد نفت جهان از آن عبور میکند — همچنان ریسک اختلال عرضه را بالا نگه داشته است.
در اروپا نیز اختلافی انرژیمحور تشدید شده است. دولت مجارستان اعلام کرد صادرات دیزل به اوکراین را تا زمان ازسرگیری کامل انتقال نفت روسیه از مسیر خط لوله دروژبا متوقف میکند. مقامات بوداپست، توقف انتقال نفت را «باجخواهی سیاسی» توصیف کردهاند و گروه MOL درخواست برداشت حدود ۲۵۰ هزار تن از ذخایر استراتژیک نفت خام را ارائه داده و بررسی انتقال نفت روسیه از مسیر خط لوله آدریاتیک از طریق کرواسی را آغاز کرده است. اسلواکی نیز نسبت به تأثیر تداوم اختلال بر واردات سوخت و صادرات فرآورده هشدار داده است. نخستوزیر کرواسی هم درباره افزایش ترانزیت نفت روسیه از خاک این کشور ابراز تردید کرده است.
تحلیل فنی
۱. بازگشت پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک
شکست مذاکرات ژنو باعث بازگشت «ریسک پریمیوم» به منحنی قیمتها شد. بازار پیشتر بخشی از سناریوی کاهش تنش را در قیمتها لحاظ کرده بود؛ اکنون با حذف آن سناریو، بازار به بازتنظیم انتظارات پرداخت.
۲. ساختار بازار و اسپردها
با توجه به استمرار محدودیت عرضه روسیه، احتمال تقویت ساختار بکواردیشن (Backwardation) در کوتاهمدت افزایش یافته است؛ بهویژه اگر جریان صادرات دریایی روسیه تحت فشار بیشتری قرار گیرد.
۳. ریسک تنگه هرمز
هرگونه افزایش تنش نظامی یا دریایی در تنگه هرمز، به دلیل سهم حدود ۲۰ درصدی آن در عبور نفت جهان، میتواند به جهش ناگهانی قیمتهای نقدی و افزایش شدید نوسان (Volatility Spike) منجر شود.
۴. اختلالات منطقهای در اروپا
توقف جریان نفت در مسیر دروژبا و مناقشه سهجانبه میان اوکراین، مجارستان و کرواسی، ریسکهای لجستیکی و هزینه حملونقل منطقهای را بالا میبرد و میتواند بر حاشیه سود پالایشگاههای اروپای مرکزی اثرگذار باشد.
تحلیل استراتژیک
۱. تداوم جنگ فرسایشی انرژی
جنگ روسیه و اوکراین وارد چهارمین سال خود شده و انرژی همچنان ابزار فشار ژئوپلیتیک است. چشمانداز رفع سریع تحریمها ضعیفتر شده و بازار باید سناریوی «تداوم محدودیت عرضه روسیه» را مبنا قرار دهد.
۲. دوگانه عرضه ایران – ریسک خلیج فارس
از یک سو احتمال افزایش عرضه ناشی از توافق هستهای میتواند فشار نزولی ایجاد کند؛ از سوی دیگر هرگونه تشدید تنش در خلیج فارس میتواند اثر آن را خنثی یا حتی معکوس کند. این دوگانه، نوسان ساختاری بازار را افزایش داده است.
۳. افزایش وزن مسیرهای جایگزین در اروپا
انتقال نفت از طریق خط لوله آدریاتیک و استفاده از ذخایر استراتژیک، نشاندهنده حرکت کشورهای اروپای مرکزی به سمت تنوعبخشی اضطراری مسیرهاست؛ اما این راهکارها هزینهبر و از منظر سیاسی حساس هستند.
۴. تقویت نقش ذخایر استراتژیک
درخواست برداشت از ذخایر استراتژیک در مجارستان بیانگر آن است که دولتها در شرایط بیثباتی عرضه، تمایل بیشتری به مداخله مستقیم در بازار دارند.
تحلیل اجرایی
• بازار نفت بار دیگر در وضعیت «ریسکمحور» قرار گرفته و حساسیت به اخبار ژئوپلیتیکی بهطور محسوسی افزایش یافته است.
• مدیران زنجیره تأمین انرژی باید سناریوهای اختلال لجستیکی را در اروپای مرکزی و حوزه خلیج فارس بهصورت همزمان مدلسازی کنند.
• ساختار قیمتی بازار مستعد نوسانات کوتاهمدت شدید است و مدیریت ریسک قیمتی (Hedging Strategy) اهمیت دوچندان یافته است.
• هرگونه پیشرفت واقعی در مذاکرات هستهای یا بازگشایی مسیرهای ترانزیتی میتواند به سرعت روند قیمتی را معکوس کند؛ بنابراین بازار در فاز «نوسانپذیری بالا با محرک خبری» قرار دارد.
تحلیل سیاسی
فروپاشی مذاکرات ژنو پیام روشنی برای بازار داشت: مسیر دیپلماسی میان مسکو و کییف همچنان پرچالش و فرسایشی است. تداوم بنبست، تحریمها را در افق میانمدت تثبیت میکند و به معنای استمرار استفاده از انرژی بهعنوان ابزار فشار سیاسی خواهد بود.
در سطح اروپا، مناقشه جدید میان مجارستان و اوکراین نشانهای از شکافهای دروناروپایی بر سر مدیریت بحران انرژی است. موضع محتاطانه کرواسی نیز بیانگر آن است که حتی مسیرهای جایگزین انرژی در اتحادیه اروپا تحت تأثیر ملاحظات سیاسی داخلی و فشارهای بینالمللی قرار دارند.
در مجموع، بازار نفت وارد مرحلهای شده که تصمیمات سیاسی و امنیتی بیش از متغیرهای بنیادین عرضه و تقاضا، جهت حرکت کوتاهمدت قیمتها را تعیین میکنند.
همچنین در ادامه بخوانید؛ اوجگیری تاریخی نرخ سوپرتانکرها؛ تحریمها، تغییر مسیر عرضه و تمرکز بیسابقه مالکیت ناوگان
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما