این تصمیم تنها یک هفته پس از اعمال تحریم‌های جدید آمریکا علیه لوک‌اویل و روس‌نفت اتخاذ شد. معامله شامل انتقال شبکه گسترده‌ای از میادین نفتی، پالایشگاه‌ها و جایگاه‌های سوخت در چندین کشور است و بخش عمده‌ای از آن شامل واحد بازرگانی لوک‌اویل یعنی لیتاسکو (Litasco) می‌شود، اما بخش دبی به دلیل تحریم‌ها در معامله گنجانده نشده است.

جزئیات کلیدی:

• ارزش معامله اعلام نشده اما بسیار قابل توجه است؛ زیرا لوک‌اویل بین‌الملل در سال ۲۰۲۳ دارای سرمایه‌ای معادل ۱۹.۱ میلیارد یورو (۲۲.۲ میلیارد دلار) بوده است.

• گانور با ارزش سرمایه ۶.۵ میلیارد دلار (در پایان ۲۰۲۴) برای خرید دارایی‌های لوک‌اویل باید از مجوز دفتر کنترل دارایی‌های خارجی آمریکا (OFAC) و سایر نهادهای ذی‌ربط برخوردار شود.

• لیتاسکو، بازوی تجاری لوک‌اویل، در سال گذشته روزانه ۱.۱۹ میلیون بشکه نفت معامله کرده، اما پس از تحریم‌ها تحت فشار بانک‌ها و مؤسسات مالی قرار گرفت.

• دارایی‌های لوک‌اویل شامل پروژه‌های عمده‌ای مانند ۷۵٪ از میدان نفتی West Qurna-2 در عراق (با ظرفیت حدود ۵۰۰ هزار بشکه در روز) و ۸۰٪ از Block ۱۰ در همان منطقه است.

بیشتر در همین زمینه: بزرگترین تولیدکنندگان گاز طبیعی

• لوک‌اویل همچنین دارای سهام در پروژه‌هایی در قزاقستان، ازبکستان، آذربایجان و چند کشور آفریقایی است و پالایشگاه مهمی نیز در بلغارستان دارد که ادامه فعالیت آن اکنون نیازمند توافق با وزارت خزانه‌داری آمریکاست.

پیش‌زمینه و اهمیت:

تحریم‌های جدید ایالات متحده علیه بخش نفتی روسیه، نخستین بسته بزرگ از زمان دولت ترامپ است و هدف آن قطع درآمدهای نفتی مسکو برای پایان دادن به جنگ اوکراین عنوان شده است. این تحریم‌ها بازار جهانی انرژی را در وضعیت پیچیده‌ای قرار داده و دولت‌ها و شرکت‌های نفتی را به ارزیابی پیامدهای آن واداشته است.

تحلیل فنی:

این واگذاری، از نظر مقیاس، یکی از بزرگ‌ترین نقل و انتقال‌های دارایی در بخش نفت روسیه پس از ۲۰۱۴ است. از نظر مالی، اختلاف قابل توجه میان ارزش دارایی‌های لوک‌اویل (حدود ۲۲ میلیارد دلار) و ظرفیت سرمایه‌ای گانور (حدود ۶.۵ میلیارد دلار) نشان می‌دهد که این معامله احتمالاً با ترکیبی از سرمایه نقدی و تأمین مالی ثالث (third-party financing) انجام خواهد شد.

تحلیل استراتژیک:

برای روسیه، این اقدام به‌نوعی انتقال کنترل دارایی‌های بین‌المللی به یک واسطه غیرروس است تا از توقیف یا مسدود شدن آن‌ها جلوگیری کند. برای گانور، این فرصت می‌تواند یک جهش راهبردی در زنجیره ارزش انرژی ایجاد کند و آن را از یک تریدر صرف به سطح یک شرکت نیمه‌یکپارچه مشابه BP و Shell برساند. با این حال، وابستگی تاریخی گانور به روسیه و سابقه تحریم هم‌بنیان‌گذارش «گنادی تیمچنکو» می‌تواند باعث حساسیت و بررسی‌های شدید نظارتی شود.

تحلیل اجرایی (Executive Insight):

در صورت تأیید معامله، انتظار می‌رود گانور با ورود به بخش بالادستی (Upstream) و میان‌دستی (Midstream) بتواند حاشیه سود خود را تثبیت کند و موقعیت ژئواکونومیک خود را در بازار اروپا و مدیترانه تقویت نماید. از سوی دیگر، لوک‌اویل با این واگذاری ممکن است به دنبال محافظت از نقدینگی خارجی و بازطراحی ساختار مالکیت بین‌المللی خود برای دور زدن محدودیت‌های آینده باشد.