بازار در انتظار پیامدهای تنش تازه در تنگه هرمز

به گزارش پتروشیمی ها؛ مهم‌ترین عامل این افزایش، بازگشت «صرف ریسک جنگ» (War Risk Premium) به بازار پس از تشدید دوباره تنش‌ها میان آمریکا و ایران و اعلام بازگشت سیاست جلوگیری از صادرات نفت ایران از سوی رئیس‌جمهور آمریکا بود.

بازار همچنین به این جمع‌بندی رسیده است که بازگشت کامل و روان تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز به سرعت امکان‌پذیر نخواهد بود و هرگونه اختلال در این مسیر می‌تواند عرضه جهانی نفت را تحت فشار قرار دهد.

همزمان، پیشنهاد دونالد ترامپ مبنی بر دریافت کارمزدی معادل ۲۰ درصد برای ایفای نقش «حافظ امنیت تنگه هرمز» نیز موجب سردرگمی فعالان بازار شده است. تحلیلگران بانک آی‌ان‌جی (ING) معتقدند هنوز هیچ سازوکار اجرایی مشخصی برای چنین طرحی ارائه نشده و مشخص نیست تا چه اندازه قابلیت اجرا داشته باشد.

بر اساس محاسبات این بانک، اعمال چنین کارمزدی برای یک نفتکش بسیار بزرگ با ظرفیت حدود دو میلیون بشکه نفت، هزینه‌ای نزدیک به ۳۲ میلیون دلار یا حدود ۱۶ دلار به ازای هر بشکه ایجاد خواهد کرد؛ رقمی که بسیار بالاتر از هزینه‌های متعارف عبور دریایی است.

تحلیل فنی

بازار نفت بار دیگر نشان داد که در شرایط تنش ژئوپلیتیکی، عوامل سیاسی بر متغیرهای بنیادین عرضه و تقاضا غلبه می‌کنند. افزایش حدود ۱۲ درصدی قیمت ظرف چند روز، بیانگر بازگشت «صرف ریسک ژئوپلیتیکی» (Geopolitical Risk Premium) یا همان افزایش قیمت ناشی از نگرانی‌های سیاسی و امنیتی است.

بیشتر در همین زمینه: انتصاب امیر بی‌ریایی به عنوان سرپرست عملیات دریایی و بندری شرکت نفت فلات قاره ایران

از دید تکنیکال، نزدیک شدن نفت برنت به محدوده ۸۵ دلار و نفت WTI به مرز ۸۰ دلار، بازار را وارد ناحیه‌ای کرده که در صورت تداوم تنش‌ها می‌تواند به شکست سطوح مقاومتی و آغاز موج جدیدی از افزایش قیمت منجر شود. در مقابل، هرگونه کاهش تنش یا شفاف شدن وضعیت عبور نفتکش‌ها می‌تواند بخشی از این رشد قیمت را تعدیل کند.

همچنین بازار اکنون بیش از گذشته به اخبار مربوط به امنیت کشتیرانی، وضعیت بیمه نفتکش‌ها، هزینه حمل‌ونقل دریایی و میزان صادرات کشورهای منطقه حساس شده است.

تحلیل استراتژیک

تنگه هرمز همچنان مهم‌ترین گلوگاه انتقال انرژی جهان باقی مانده و هرگونه اختلال در آن، آثار مستقیمی بر بازارهای نفت، گاز طبیعی مایع (LNG)، حمل‌ونقل دریایی و صنایع انرژی‌بر خواهد داشت.

در چنین شرایطی، شرکت‌های پالایشی، خطوط کشتیرانی، بیمه‌گران دریایی و مصرف‌کنندگان بزرگ انرژی ناچار خواهند بود هزینه‌های عملیاتی و مدیریت ریسک خود را بازنگری کنند.

همچنین احتمال افزایش ذخیره‌سازی راهبردی نفت توسط برخی کشورها و رشد تقاضا برای منابع جایگزین تأمین انرژی، در صورت تداوم نااطمینانی، افزایش می‌یابد.

تحلیل سیاسی

واکنش بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران، بیش از آنکه به درگیری‌های نظامی مقطعی توجه داشته باشند، بر احتمال طولانی شدن فضای تنش و اثر آن بر امنیت عرضه انرژی متمرکز شده‌اند.

اظهارات دونالد ترامپ درباره دریافت کارمزد برای تأمین امنیت تنگه هرمز، علاوه بر ایجاد ابهام حقوقی و اجرایی، پرسش‌های متعددی درباره نحوه اجرای چنین سیاستی و میزان همراهی جامعه بین‌المللی با آن ایجاد کرده است. همین ابهام، به جای کاهش نگرانی بازار، بر فضای‌عدم قطعیت افزوده و نوسانات قیمت نفت را تشدید کرده است.

جمع‌بندی اجرایی

بازار نفت بار دیگر وارد مرحله‌ای شده است که تصمیمات سیاسی و تحولات امنیتی، مهم‌ترین محرک قیمت‌ها محسوب می‌شوند. افزایش ۱۲ درصدی قیمت ظرف چند روز، نشان‌دهنده بازگشت جدی ریسک ژئوپلیتیکی به بازار است. در کوتاه‌مدت، روند قیمت نفت بیش از آنکه به عوامل بنیادین عرضه و تقاضا وابسته باشد، به تحولات مرتبط با امنیت کشتیرانی در تنگه هرمز، سطح تنش‌های منطقه‌ای و شفاف شدن سیاست‌های اعلام‌شده از سوی ایالات متحده وابسته خواهد بود. تا زمانی که این ابهامات برطرف نشود، انتظار می‌رود نوسانات بازار نفت در سطوحی بالاتر از شرایط عادی باقی بماند.

همچنین بخوانید:جهش بهای گاز اروپا با تشدید تنش در تنگه هرمز