بازار ال‌ان‌جی دوباره نگران شد

به گزارش پتروشیمی ها؛ دلیل اصلی این افزایش، نگرانی بازار از اختلال مجدد در صادرات گاز طبیعی مایع (LNG یا «گاز طبیعی مایع‌شده») از خاورمیانه است. پس از افزایش تنش‌ها میان آمریکا و ایران و کاهش محسوس تردد کشتی‌ها در تنگه هرمز، قطر نیز به‌طور موقت تمامی فعالیت‌های دریایی را متوقف کرد.

این تحول در حالی رخ داد که صادرات ال‌ان‌جی قطر پس از تفاهم اواسط ژوئن میان آمریکا و ایران، روند بازیابی خود را آغاز کرده بود و تولید و ارسال محموله‌ها به تدریج در حال افزایش بود. اما تشدید دوباره بحران، این روند را متوقف کرد.

شرکت اطلاعات دریایی «ویندوارد» اعلام کرد وزارت حمل‌ونقل قطر با صدور اطلاعیه‌ای فوری از تمامی شناورها خواسته است تا اطلاع ثانوی فعالیت دریایی خود را متوقف کنند. این نخستین تعلیق فراگیر فعالیت دریایی از سوی یک کشور حاشیه خلیج فارس از زمان آغاز بحران محسوب می‌شود و می‌تواند مستقیماً بر صادرات ال‌ان‌جی از بندر رأس لفان، بزرگ‌ترین پایانه صادرات ال‌ان‌جی جهان، اثر بگذارد.

بازار همچنین نگران است که هرگونه اختلال در صادرات قطر، همزمان با تلاش اروپا برای تکمیل ذخایر گاز پیش از زمستان و رقابت شدید با بازار آسیا برای خرید محموله‌های نقدی ال‌ان‌جی، موجب افزایش بیشتر قیمت‌ها شود.

تحلیل فنی:

* تنگه هرمز مسیر عبور حدود یک‌پنجم تجارت جهانی ال‌ان‌جی است و قطر به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین صادرکنندگان جهان، نقش کلیدی در تأمین گاز بازارهای بین‌المللی دارد.
* قراردادهای آتی TTF (شاخص اصلی قیمت گاز اروپا) به‌شدت به ریسک‌های عرضه حساس هستند و حتی بدون کاهش واقعی صادرات نیز صرف افزایش احتمال اختلال، باعث رشد قیمت‌ها می‌شود.
* عبور دوباره قیمت از مرز ۵۰ یورو بر مگاوات‌ساعت، نشان می‌دهد بازار در حال بازگرداندن «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی» (Geopolitical Risk Premium) به قیمت گاز است؛ یعنی بخشی از قیمت ناشی از نگرانی‌های سیاسی و امنیتی است، نه صرفاً عرضه و تقاضای واقعی.
* اگر توقف فعالیت دریایی قطر ادامه‌دار شود، رقابت اروپا و آسیا برای جذب محموله‌های نقدی ال‌ان‌جی تشدید خواهد شد و احتمال افزایش بیشتر قیمت‌ها وجود دارد.

بیشتر در همین زمینه: جهش سود خالص و سود عملیاتی شرکت پرسی‌ایران‌گاز

تحلیل استراتژیک:

* این رویداد بار دیگر نشان داد که امنیت انرژی اروپا همچنان به مسیرهای دریایی خاورمیانه وابسته است؛ حتی پس از کاهش وابستگی به گاز روسیه.
* اروپا اکنون در حساس‌ترین دوره سال قرار دارد؛ زیرا در حال پر کردن مخازن گاز برای فصل زمستان است و هرگونه اختلال در عرضه، هزینه ذخیره‌سازی را افزایش می‌دهد.
* قطر به دلیل ظرفیت بسیار بالای صادرات، نقش «تأمین‌کننده متعادل‌کننده بازار» را ایفا می‌کند و هر محدودیت در صادرات آن می‌تواند تعادل بازار جهانی گاز را بر هم بزند.
* ادامه بحران می‌تواند موجب تغییر مسیر محموله‌ها، افزایش هزینه حمل‌ونقل، رشد نرخ بیمه کشتی‌ها و کاهش انعطاف بازار جهانی ال‌ان‌جی شود.

تحلیل سیاسی:

تشدید دوباره تنش میان آمریکا و ایران، بار دیگر اهمیت ژئوپلیتیکی تنگه هرمز را به کانون توجه بازارهای انرژی بازگردانده است. واکنش سریع بازار گاز و نفت نشان می‌دهد که معامله‌گران، بیش از وقوع اختلال واقعی، به احتمال گسترش بحران واکنش نشان می‌دهند. اقدام قطر در تعلیق فعالیت‌های دریایی نیز بیانگر آن است که حتی بدون بسته شدن مسیر کشتیرانی، افزایش سطح ریسک امنیتی می‌تواند بر جریان تجارت انرژی اثر فوری بگذارد. در چنین شرایطی، تحولات سیاسی منطقه مستقیماً به یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده قیمت انرژی در جهان تبدیل می‌شود.

جمع‌بندی اجرایی (Executive Insight):

بازار گاز اروپا بار دیگر وارد مرحله‌ای از نوسان ناشی از ریسک‌های ژئوپلیتیکی شده است. اگرچه هنوز کاهش قابل‌توجهی در صادرات ال‌ان‌جی مشاهده نشده، اما احتمال اختلال در عرضه از قطر برای افزایش قیمت‌ها کافی بوده است. تا زمانی که وضعیت تردد دریایی در تنگه هرمز به شرایط عادی بازنگردد، بازار گاز اروپا با ریسک بالای نوسان قیمت، افزایش هزینه تأمین انرژی و رقابت شدیدتر با بازار آسیا برای جذب محموله‌های ال‌ان‌جی مواجه خواهد بود.

همچنین بخوانید: استراتژیست‌ها انتظار دارند تنش آمریکا و ایران کوتاه‌مدت باشد