ثبات نسبی قیمت نفت در آستانه نشست اوپکپلاس با وجود تنشهای ژئوپلیتیک و مازاد عرضه
قیمت نفت در معاملات کمحجم پایان سال میلادی، در حالی تقریباً بدون تغییر باقی ماند که معاملهگران میان ریسکهای ژئوپلیتیک در مناطق مختلف جهان و نگرانیهای فزاینده از مازاد عرضه جهانی در حال موازنه بودند.
نفت خام وستتگزاس اینترمدیت (WTI) در محدوده حدود ۵۸ دلار در هر بشکه تسویه شد. این ثبات نسبی در شرایطی رقم خورد که بازارها در انتظار نشست آخر هفته اوپکپلاس هستند.
در حوزه ژئوپلیتیک، امارات متحده عربی اعلام کرد نیروهای خود را از یمن خارج میکند؛ اقدامی که پس از تشدید تنشها با عربستان سعودی بر سر عملیات نظامی در این کشور انجام شد. همزمان، تلاش دونالد ترامپ برای پیشبرد طرح صلح در اوکراین با موانع جدیدی مواجه شده و ولادیمیر پوتین از بازنگری مواضع مذاکراتی خود خبر داده است.
با وجود این ریسکها، نمایندگان اوپکپلاس اعلام کردهاند که این ائتلاف احتمالاً به تصمیم خود برای توقف افزایش عرضه پایبند خواهد ماند، چراکه نشانههای روشنی از مازاد عرضه جهانی مشاهده میشود.
افزایش ذخایر نفت آمریکا، رشد نفت ذخیرهشده روی نفتکشهای بلااستفاده و محدود شدن صادرات ونزوئلا در نتیجه فشارهای دولت ترامپ، همگی به تقویت نگرانیهای بازار دربارهعدم توازن عرضه و تقاضا دامن زدهاند.
تحلیل فنی
۱. رفتار قیمتی بازار
• ثبات قیمت در سطح ۵۸ دلار نشاندهنده نبود محرک قوی برای حرکت صعودی یا نزولی است.
• معاملات کمحجم پایان سال، نوسانات را بهطور مصنوعی محدود کرده است.
۲. نشانههای مازاد عرضه
• افزایش مستمر حجم نفت ذخیرهشده روی نفتکشهای بلااستفاده (Idle Tankers) طبق دادههای Vortexa
• رشد قابل توجه ذخایر نفت خام در هاب کوشینگ اوکلاهما
• افزایش همزمان ذخایر بنزین و فرآوردههای میانی (Distillates) در سطح ملی آمریکا
این دادهها نشان میدهد که فشار عرضه تنها به نفت خام محدود نیست و کل زنجیره پالایشی را دربر گرفته است.
تحلیل نظامی–امنیتی (بازار انرژی)
• خروج نیروهای امارات از یمن، اگرچه از منظر سیاسی مهم است، اما تاکنون اثر ملموسی بر ریسک عرضه نفت نداشته است.
• تشدید تحریمها علیه نفت روسیه و بنبست در روند صلح اوکراین نیز نتوانسته شوک قیمتی ایجاد کند که این خود نشانه تابآوری بازار در برابر ریسکهای ژئوپلیتیک است.
• استمرار فشار آمریکا بر صادرات ونزوئلا، منجر به تعطیلی چاهها و پر شدن مخازن داخلی شده، اما اثر آن در مقیاس جهانی توسط مازاد عرضه سایر تولیدکنندگان خنثی شده است.
تحلیل استراتژیک
• بازار نفت در وضعیت ریسک بالا – واکنش پایین قرار دارد؛ به این معنا که حتی تنشهای همزمان در چند جبهه ژئوپلیتیک نیز نتوانسته قیمتها را بهطور پایدار بالا ببرد.
• تصمیم اوپکپلاس برای توقف افزایش تولید، عملاً نقش «کف حمایتی روانی» برای بازار ایفا میکند، نه یک محرک واقعی برای بازگشت قیمتها.
• افزایش تولید قبلی اوپکپلاس برای بازپسگیری سهم بازار، اکنون به عاملی برای تشدید نگرانیها درباره اشباع عرضه تبدیل شده است.
تحلیل اجرایی
• ثبات قیمت پیش از نشست اوپکپلاس نشان میدهد بازار تصمیم توقف افزایش تولید را از پیش پیشخور کرده است.
• هرگونه غافلگیری در نشست (چه افزایش ناگهانی عرضه و چه کاهش رسمی تولید) میتواند نوسانات شدید ایجاد کند، اما احتمال آن پایین ارزیابی میشود.
• پیام کلیدی بازار این است که تا زمانی که:
• ذخایر جهانی کاهش نیابد
• و نشانهای از بهبود پایدار تقاضا ظاهر نشود
بازگشت قیمتها به سطوح بالاتر محدود خواهد بود.
تحلیل سیاسی
• سیاست دولت ترامپ در اعمال فشار همزمان بر ونزوئلا و روسیه، بهجای ایجاد کمبود، موجب بازتوزیع بار تنظیم بازار به اوپکپلاس شده است.
• اختلافات عربستان و امارات، اگرچه فعلاً کنترلشده است، اما در صورت تداوم میتواند انسجام تصمیمگیری در اوپکپلاس را در سال ۲۰۲۶ تحت فشار قرار دهد.
• در مجموع، نفت در آستانه سال جدید میلادی بیش از هر زمان دیگر تابع معادلات اقتصادی عرضه–تقاضا است، نه تحولات صرفاً سیاسی یا نظامی.
همچنین در ادامه بخوانید؛ احتمال تثبیت توقف افزایش تولید اوپکپلاس در سایه مازاد عرضه جهانی نفت
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما