فرصت در دل بحران؛ چرا صفوف فروش در گروه پالایشی میتواند فرصتی برای خرید باشد؟
با وجود تشدید تنشهای سیاسی و فشار عرضه در گروه پالایشی، تحلیلگران با پیشبینی بهبود کرکاسپردها و انتشار گزارشهای سه ماهه جذاب (بهویژه در شرکتهای شبندر و شیراز)، معتقدند قیمتهای فعلی در بسیاری از پالایشگاهها، فرصتی استثنایی برای ورود به بازار است.
تحلیل وضعیت فعلی؛ فشار عرضه در سایه ریسکهای سیاسی
به گزارش پتروشیمی ها؛ در پی تشدید تنشهای جغرافیایی در جنوب کشور و نگرانی از آسیب احتمالی به زیرساختهای انرژی، گروه پالایشی در روزهای اخیر با فشار فروش سنگینی مواجه شده است. با این حال، بررسی دقیق دادههای بنیادین نشان میدهد که این «ترس» با «واقعیتهای سودآوری» شرکتها همخوانی ندارد. بسیاری از این شرکتها در آستانه برگزاری مجمع عمومی و انتشار گزارشهای سه ماهه هستند که میتواند روند فعلی را به شدت تغییر دهد.
گزارش عملکرد و مجمع؛ شیراز پیشتاز سودآوری
یکی از مهمترین تحولات اخیر در این گروه، مجمع عمومی پالایش نفت شیراز بود. نکات کلیدی این مجمع عبارتند از:
- سود نقدی: تقسیم ۴۳۱ تومان از سود محقق شده (از مجموع ۷۱۹ تومان سود)، که معادل ۶۰٪ سود است.
- پیشبینی فصل دوم: بر اساس اظهارات مدیریت، انتظار میرود سود سه ماهه بهاره (فصل دوم) به رقمی در حدود ۲۰۰ تومان برسد که معادل کل سود سه ماه پایانی سال گذشته است؛ این نشاندهنده جهش بزرگ در سودآوری است.
تحلیل کرکاسپرد؛ موتور محرک سود در گزارشهای آتی
نکتهای که فروشندگان فعلی بازار از آن غافل هستند، وضعیت کرکاسپرد (Crack Spread) است.
- در سه ماهه نخست سال، کرکاسپرد پالایشگاهی در محدوده ۹ دلار فریز شده بود.
- با تحولات اخیر در جبهه اوکراین و روسیه و رفع فریز شدن کرکاسپرد، ما شاهد تقویت شدید حاشیه سود در بخش بنزین و گازوئیل هستیم. این اثر مثبت، مستقیماً در گزارشهای سه ماهه دوم شرکتها خود را نشان خواهد داد.
بررسی اختصاصی سهام اصلی گروه:
۱. شرکت شبدر (شبکه پخش گازوئیل و بنزین):
- پیشبینی سود: شایعات از تحقق سود ۸۵ تا ۹۰ تومانی در دوره سه ماهه حکایت دارد. این یعنی حتی در بدترین سناریو، سود برآورد شده ۳۸۰ تومانی شرکت در دسترس خواهد بود.
- ارزشگذاری (Valuation): با فرض تقسیم سود ۱۱۰ تومانی در مجمع، نسبت P/E شبندر پس از مجمع به رقم بسیار جذاب ۲.۷ واحد خواهد رسید که نشاندهنده ارزان بودن شدید این سهم است.
۲. سایر پالایشگاهها (شپنا و شبریز):
- شبریز: انتظار میرود این شرکت نیز گزارش بهاره بسیار جذابی ارائه دهد که میتواند فشار فروش فعلی را متوقف کند.
- شپنا: با توجه به ساختار فعلی، قیمتهای حوالی ۹۵۰ تومان برای ورود و نوسانگیری کوتاهمدت، موقعیت مناسبی به نظر میرسد.
نتیجهگیری و استراتژی معاملاتی
به نظر میرسد گروه پالایشی در نهایت تا روز دوشنبه به تعادل قیمتی برسد. علیرغم ریسکهای سیاسی، قیمتهای فعلی (مانند ۱,۱۰۰ تومان در شبندر) با توجه به نسبت P/E و سودهای پیشبینی شده، به شدت جذاب و دارای پتانسیل بازگشت بالا هستند.
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما