صورتهای مالی «ونگین» زیر ذرهبین؛ درآمد عملیاتی رشد کرد، اما کیفیت سود چه میگوید؟
گروه اقتصادی مالی نگین ایرانیان (ونگین) در گزارش ۶ ماهه خود از رشد ۵۲ درصدی درآمد عملیاتی و افزایش ۹۱ درصدی سود خالص خبر داده، اما بررسی جزئیات صورتهای مالی نشان میدهد بخش عمده این رشد از محل سود سهام محقق شده و نه توسعه فعالیتهای عملیاتی.
رشد سودآوری «ونگین» با اتکا به سود سهام؛ کیفیت درآمدها زیر ذرهبین
به گزارش پتروشیمی ها؛ شرکت گروه اقتصادی مالی نگین ایرانیان با نماد «ونگین» صورتهای مالی ششماهه منتهی به پایان تیرماه ۱۴۰۵ را در سامانه کدال منتشر کرد؛ گزارشی که از درآمد عملیاتی ۲ هزار و ۷۹ میلیارد تومانی و سود خالص یکهزار و ۸۵۰ میلیارد تومانی حکایت دارد. هرچند ارقام ثبتشده از رشد قابل توجه نسبت به مدت مشابه سال قبل خبر میدهد، اما ترکیب درآمدها، پرسشهایی درباره کیفیت و پایداری سودآوری این شرکت مطرح میکند.
رشد درآمد عملیاتی با محوریت سود سهام
بر اساس گزارش منتشرشده، درآمد عملیاتی «ونگین» در دوره ششماهه به ۲ هزار و ۷۹ میلیارد تومان رسیده که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۵۲ درصد افزایش یافته است.
با این حال، بررسی جزئیات صورتهای مالی نشان میدهد حدود ۹۵ درصد درآمد عملیاتی شرکت از محل سود سهام دریافتی تأمین شده است. درآمد سود سهام با ثبت یکهزار و ۹۷۵ میلیارد تومان نسبت به دوره مشابه سال قبل ۳۷۴ درصد رشد داشته و عملاً موتور اصلی رشد درآمدهای شرکت بوده است.
افت شدید سود فروش سرمایهگذاریها
در مقابل، درآمد حاصل از فروش سرمایهگذاریها به ۹۸ میلیارد تومان کاهش یافته؛ رقمی که نسبت به ۹۴۳ میلیارد تومان دوره مشابه سال گذشته، از افت ۹۰ درصدی حکایت دارد.
این موضوع نشان میدهد بخشی از درآمدهای قابل تکرار ناشی از واگذاری سرمایهگذاریها در این دوره به شدت کاهش یافته و وزن سودآوری شرکت بیش از گذشته به دریافت سود از شرکتهای سرمایهپذیر وابسته شده است.
رشد سود خالص؛ اما با چه کیفیتی؟
ونگین در پایان ششماهه نخست سال مالی خود یکهزار و ۸۵۰ میلیارد تومان سود خالص شناسایی کرده که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۹۱ درصد رشد داشته است.
با سرمایه ثبتشده ۲ هزار و ۱۰۰ میلیارد تومانی، سود هر سهم (EPS) شرکت نیز به ۸۸۱ ریال رسیده است.
با وجود این، کارشناسان بازار سرمایه معمولاً علاوه بر میزان سود، منشأ تحقق سود را نیز مورد توجه قرار میدهند. در شرایطی که بخش عمده سودآوری شرکت بر درآمد سود سهام استوار است، تداوم این روند به عملکرد شرکتهای زیرمجموعه و سیاست تقسیم سود آنها وابسته خواهد بود و نمیتوان آن را لزوماً به معنای رشد فعالیتهای عملیاتی یا توسعه کسبوکار اصلی شرکت تلقی کرد.
عملکردی مثبت؛ اما وابسته به درآمدهای غیرتولیدی
صورتهای مالی ونگین نشان میدهد شرکت توانسته سود قابل توجهی برای سهامداران خود ایجاد کند، اما ترکیب درآمدها بیانگر آن است که رشد سودآوری بیش از آنکه حاصل افزایش فعالیتهای اقتصادی و سرمایهگذاریهای جدید باشد، از محل سود سهام دریافتی از شرکتهای سرمایهپذیر محقق شده است.
از این رو، پایداری سودآوری ونگین در دورههای آتی تا حد زیادی به توان شرکتهای زیرمجموعه در تقسیم سود و استمرار این جریان درآمدی وابسته خواهد بود.
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما