سومین کاهش ضرایب اعتباری؛ عاملی برای افزایش فشار فروش در بورس
کاهش دوباره ضریب اعتباری سهام
به گزارش پتروشیمی ها؛ کمیته پایش ریسک بازار سرمایه در جدیدترین تصمیم خود، ضریب ارزش تضمین سهام را از ۶۵ درصد به ۶۰ درصد کاهش داد. این سومین تعدیل ضرایب اعتباری بازار سرمایه در سال جاری است.
بر اساس ضرایب جدید، سهام و حقتقدم شرکتهای پذیرفتهشده در بورس تهران و بازارهای اول و دوم فرابورس، ضریب تضمین ۶۰ درصد خواهند داشت.
ضرایب جدید صندوقهای سرمایهگذاری
در مصوبه جدید، ضریب ارزش تضمین صندوقهای سرمایهگذاری نیز به شرح زیر تعیین شده است:
- صندوقهای درآمد ثابت: ۶۶ درصد
- صندوقهای سهامی: ۶۰ درصد
- صندوقهای کالایی و بخشی: ۴۸ درصد
- صندوقهای اهرمی: ۲۴ درصد
- صندوقهای زمین و ساختمان: ۳۶ درصد
- صندوقهای پروژه: ۳۰ درصد
ضریب ۲۴ درصدی صندوقهای اهرمی با توجه به ساختار این صندوقها، میتواند ظرفیت استفاده دارندگان این ابزار از اعتبار را محدودتر کند.
کاهش ظرفیت اعتباری و احتمال افزایش عرضه
کاهش ضریب ارزش تضمین به این معناست که بخش کمتری از ارزش دارایی سرمایهگذار بهعنوان پشتوانه دریافت اعتبار محاسبه میشود. در نتیجه، برخی معاملهگران اعتباری ممکن است برای حفظ نسبتهای اعتباری یا تأمین وجه مورد نیاز، ناچار به فروش بخشی از داراییهای خود شوند.
این موضوع میتواند در کوتاهمدت عرضه سهام و فشار فروش را افزایش دهد؛ بهویژه در شرایطی که بازار همزمان تحت تأثیر سایر عوامل قرار دارد.
تصمیمی در راستای مدیریت ریسک
با این حال، کاهش ضرایب تضمین صرفاً از منظر فشار فروش قابل بررسی نیست. این تصمیم میتواند با هدف کنترل ریسک معاملات اعتباری و جلوگیری از افزایش بیش از حد اهرم مالی معاملهگران اتخاذ شده باشد.
بنابراین، اثر این مصوبه بر بازار به شرایط معاملات، میزان استفاده فعالان از اعتبار و وضعیت کلی نقدینگی نیز بستگی خواهد داشت.
جمعبندی
سومین کاهش ضرایب اعتباری در سال جاری، ظرفیت استفاده از اعتبار در بازار سهام را محدودتر کرده و میتواند یکی از عوامل افزایش عرضه در معاملات امروز باشد. با این حال، منفی شدن بازار را نمیتوان صرفاً به این تصمیم نسبت داد و عوامل دیگری از جمله فضای سیاسی، تحولات ارزی و رفتار معاملهگران نیز در روند معاملات اثرگذار هستند.
نظرات کاربران (۰ نظر)