«ودی» در ۶ ماه ۱۳۰ همت حق‌بیمه صادر کرد؛ اما شهریور با پرداخت ۱۰.۲ همت خسارت چه می‌گوید؟
به گزارش پتروشیمی ها، شرکت بیمه دی با نماد «ودی» گزارش عملکرد ۶ ماهه منتهی به شهریورماه ۱۴۰۵ خود را منتشر کرده است. ارقام این گزارش از یک سو رشد قابل توجه حجم عملیات شرکت را نشان می‌دهد و از سوی دیگر، ترکیب بسیار متمرکز پرتفوی بیمه‌ای و تفاوت قابل توجه عملکرد شهریور با روند تجمیعی ۶ ماهه، نکاتی را پیش روی سهامداران قرار می‌دهد.
بر اساس اطلاعات ارائه‌شده در گزارش، مجموع حق‌بیمه صادره بیمه دی در ۶ ماهه نخست سال به ۱۳۰ هزار و ۵۷۱ میلیارد تومان رسیده است. حق‌بیمه صادره شهریورماه نیز ۵ هزار و ۴۱۲ میلیارد تومان ثبت شده است.
۱۳۰.۵ همت حق‌بیمه در ۶ ماه
عملکرد تجمیعی «ودی» در بخش حق‌بیمه صادره، رقم قابل توجهی را نشان می‌دهد. مجموع حق‌بیمه صادره شرکت طی ۶ ماه به ۱۳۰.۵۷۱ همت رسیده و شهریورماه نیز سهمی حدود ۵.۴ همت از این رقم داشته است.
با این حال، صرف افزایش حق‌بیمه صادره به‌تنهایی به معنای افزایش سود خالص نیست؛ چراکه کیفیت پرتفوی، نرخ خسارت، هزینه‌های اداری و فروش، ذخایر فنی، اتکایی و درآمدهای سرمایه‌گذاری نیز در نهایت بر سودآوری شرکت اثرگذار هستند.
درمان؛ همچنان ستون اصلی پرتفوی «ودی»
یکی از مهم‌ترین نکات گزارش «ودی»، تمرکز بالای پرتفوی روی رشته درمان است.
بر اساس ارقام ارائه‌شده:
- در ۶ ماهه نخست سال، حدود ۹۳ درصد حق‌بیمه صادره مربوط به رشته درمان بوده است.
- سهم درمان از حق‌بیمه صادره شهریورماه نیز حدود ۶۹ درصد بوده است.
- رشته شخص ثالث اجباری با سهم حدود ۷ درصد، دومین رشته مهم پرتفوی ۶ ماهه شرکت بوده است.
این ترکیب از یک طرف می‌تواند به تمرکز تخصصی شرکت در حوزه درمان اشاره داشته باشد، اما از طرف دیگر، وابستگی بالای درآمدهای بیمه‌ای به یک رشته خاص، ریسک تمرکز پرتفوی را نیز افزایش می‌دهد و باید در کنار سایر شاخص‌های عملکرد بررسی شود.
۳۷.۵ همت خسارت پرداخت شد
در سمت هزینه‌های بیمه‌ای، بیمه دی در شهریورماه ۱۰ هزار و ۲۱۷ میلیارد تومان خسارت پرداخت کرده است.
با احتساب عملکرد ماه‌های قبل، مجموع خسارت پرداختی شرکت در ۶ ماهه نخست سال به ۳۷ هزار و ۵۷۲ میلیارد تومان رسیده است.
رشته درمان نیز سهم غالب خسارت‌های پرداختی را به خود اختصاص داده است؛ به‌طوری که:
| شاخص | شهریور ۱۴۰۵ | ۶ ماهه ۱۴۰۵ |
|---|---|---|
| حق‌بیمه صادره | ۵,۴۱۲ میلیارد تومان | ۱۳۰,۵۷۱ میلیارد تومان |
| خسارت پرداختی | ۱۰,۲۱۷ میلیارد تومان | ۳۷,۵۷۲ میلیارد تومان |
| سهم درمان از خسارت | ۹۰٪ | ۸۷٪ |
| خسارت درمان | ۹,۱۷۲ میلیارد تومان | ۳۲,۵۹۵ میلیارد تومان |
نکته مهم؛ آیا نسبت خسارت واقعاً ۲۸.۷ درصد است؟
اینجا یکی از مهم‌ترین نکات تحلیلی گزارش قرار دارد.
با تقسیم ۳۷.۵۷۲ همت خسارت پرداختی بر ۱۳۰.۵۷۱ همت حق‌بیمه صادره، عددی حدود ۲۸.۸ درصد به دست می‌آید.
اما این عدد را نباید بدون قید و شرط «نسبت خسارت واقعی شرکت» تلقی کرد.
چرا؟
زیرا حق‌بیمه صادره و خسارت پرداختی الزاماً مربوط به یک دوره زمانی یا حتی یک قرارداد واحد نیستند. در صنعت بیمه، محاسبه دقیق نسبت خسارت معمولاً نیازمند در نظر گرفتن متغیرهایی مانند خسارت واقع‌شده، ذخایر خسارت، حق‌بیمه عایدشده و زمان‌بندی شناسایی درآمد و خسارت است.
بنابراین عدد ۲۸.۸ درصد در این گزارش را دقیق‌تر است به‌عنوان نسبت خسارت پرداختی به حق‌بیمه صادره در دوره ۶ ماهه توصیف کرد، نه اینکه صرفاً از روی آن نتیجه بگیریم نسبت خسارت فنی شرکت دقیقاً ۲۸.۸ درصد بوده است.
یک علامت مهم در شهریور؛ خسارت از حق‌بیمه ماهانه بیشتر شد
نکته دیگری که در بررسی گزارش «ودی» نباید نادیده گرفته شود، عملکرد خود شهریورماه است.
در شهریور:
- حق‌بیمه صادره: ۵,۴۱۲ میلیارد تومان
- خسارت پرداختی: ۱۰,۲۱۷ میلیارد تومان
یعنی خسارت پرداختی شهریورماه حدود ۴.۸ هزار میلیارد تومان بیشتر از حق‌بیمه صادره همان ماه بوده است.
نسبت خسارت پرداختی به حق‌بیمه صادره شهریور نیز بر اساس همین دو رقم، حدود ۱۸۹ درصد می‌شود.
البته این موضوع به‌تنهایی به معنای زیان‌ده بودن عملیات بیمه‌ای شهریور نیست؛ چراکه خسارت پرداختی یک ماه می‌تواند مربوط به تعهدات و پرونده‌هایی باشد که در ماه‌ها یا دوره‌های قبل ایجاد شده‌اند. با این حال، این اختلاف ماهانه نشان می‌دهد استفاده از نسبت حق‌بیمه صادره به خسارت پرداختی برای قضاوت درباره عملکرد فنی شرکت نیازمند احتیاط است.
تمرکز ۸۷ درصدی خسارت‌ها روی درمان
در بخش خسارت نیز تمرکز پرتفوی کاملاً مشهود است.
در ۶ ماهه نخست سال، از مجموع ۳۷.۵۷۲ همت خسارت پرداختی، حدود ۳۲.۵۹۵ همت مربوط به رشته درمان بوده است؛ یعنی حدود ۸۷ درصد کل خسارت پرداختی.
در شهریورماه نیز از ۱۰.۲۱۷ همت خسارت پرداختی، حدود ۹.۱۷۲ همت مربوط به درمان بوده که سهمی نزدیک به ۹۰ درصد دارد.
بنابراین، همان‌طور که درمان بزرگ‌ترین منبع حق‌بیمه صادره «ودی» است، در سمت خسارت نیز بیشترین فشار پرداختی از همین رشته به شرکت وارد شده است.
واقعیت پشت اعداد «ودی» چیست؟
تصویر کلی گزارش را می‌توان در سه بخش خلاصه کرد:
اول؛ حجم عملیات شرکت رشد قابل توجهی دارد.
ثبت ۱۳۰.۵ همت حق‌بیمه صادره در ۶ ماه، اندازه قابل توجه عملیات بیمه‌ای «ودی» را نشان می‌دهد.
دوم؛ پرتفوی شرکت به‌شدت به درمان وابسته است.
سهم ۹۳ درصدی درمان از حق‌بیمه صادره ۶ ماهه، در کنار سهم ۸۷ درصدی این رشته از خسارت‌های پرداختی، نشان می‌دهد بخش عمده فعالیت شرکت در همین حوزه متمرکز است.
سوم؛ برای سنجش سودآوری نباید تنها به فاصله حق‌بیمه و خسارت پرداختی نگاه کرد.
هرچند فاصله ۱۳۰.۵ همتی حق‌بیمه صادره با ۳۷.۵ همتی خسارت پرداختی در نگاه اول جذاب است، اما برای تحلیل دقیق‌تر عملکرد «ودی» باید صورت‌های مالی، ذخایر فنی، حق‌بیمه عایدشده، خسارت واقع‌شده و درآمدهای سرمایه‌گذاری نیز بررسی شود.
جمع‌بندی بورسی
گزارش ۶ ماهه بیمه دی تصویری دوگانه ارائه می‌کند؛ از یک سو ۱۳۰.۵ همت حق‌بیمه صادره و حجم بالای عملیات شرکت، اندازه قابل توجه فعالیت «ودی» را نشان می‌دهد و از سوی دیگر، تمرکز ۹۳ درصدی پرتفوی روی درمان یک نکته مهم برای تحلیل ریسک شرکت است.
همچنین ۳۷.۵ همت خسارت پرداختی در ۶ ماهه و جهش خسارت پرداختی شهریور به ۱۰.۲ همت نشان می‌دهد که برای ارزیابی واقعی عملکرد شرکت، نباید صرفاً نسبت ساده خسارت پرداختی به حق‌بیمه صادره را مبنای قضاوت قرار داد.
در واقع، عدد ۲۸.۸ درصدی به‌دست‌آمده از تقسیم خسارت پرداختی بر حق‌بیمه صادره، یک نسبت محاسباتی بر مبنای ارقام گزارش است و نه لزوماً نسبت خسارت فنی شرکت. نقطه مهم برای سهامداران، بررسی این اعداد در کنار ذخایر، خسارت واقع‌شده و حق‌بیمه عایدشده در صورت‌های مالی است.
نظرات کاربران (۰ نظر)