گزارش مجمع پتروشیمی شازند؛ درآمد بیشتر، تولید کمتر و تداوم ابهامات عملیاتی
سهامداران پتروشیمی شازند ضمن تصویب سود نقدی ۱۱۰۰ ریالی، با گزارشی روبهرو شدند که از رشد درآمد و سودآوری حکایت دارد، اما افت تولید، افزایش هزینه خوراک و کاهش حاشیه سود همچنان مهمترین چالشهای شرکت محسوب میشود.
تقسیم سود و افزایش سرمایه
به گزارش پتروشیمی ها؛ مجمع عمومی عادی سالانه پتروشیمی شازند اراک با حضور ۸۴.۷ درصد سهامداران برگزار شد و در نهایت تقسیم ۱۱۰۰ ریال سود نقدی به ازای هر سهم به تصویب رسید.
همچنین اعلام شد سرمایه شرکت پس از دوازدهمین افزایش سرمایه از ۸۰۶ میلیارد تومان به یکهزار و ۷۰۰ میلیارد تومان رسیده که معادل رشد ۱۱۱ درصدی از محل سود انباشته است. مدیریت شرکت نیز از اجرای افزایش سرمایه جدید حداکثر طی سه ماه آینده خبر داد.
افت تولید؛ اورهال تنها دلیل نبود
طبق گزارش مدیرعامل، تولید شرکت در سال ۱۴۰۴ به یک میلیون و ۶۲۵ هزار تن رسید.
اگر تولید بنزین از محاسبات حذف شود، میزان تولید نسبت به سال قبل ۷ درصد کاهش داشته و با احتساب افت تولید بنزین، کاهش تولید کل به ۱۲.۵ درصد رسیده است.
مدیریت، توقف ۳۵ روزه تولید به دلیل تعمیرات اساسی، توقف صادرات بنزین به افغانستان و محدودیتهای ناشی از شرایط جنگی را علت این کاهش اعلام کرد.
اگرچه انجام اورهال اقدامی ضروری است، اما کاهش بیش از ۱۲ درصدی تولید برای شرکتی که ظرفیت آن تقریباً ثابت است، نشان میدهد وابستگی درآمد به استمرار تولید همچنان بالاست. همچنین اتکای بخشی از فروش بنزین به بازار افغانستان، ریسک تمرکز بازار صادراتی را آشکار میکند؛ ریسکی که با توقف صادرات، مستقیماً بر عملکرد شرکت اثر گذاشت.
درآمد رشد کرد اما موتور اصلی آن افزایش قیمتها بود
درآمد عملیاتی شرکت با رشد ۲۲ درصدی به حدود ۴۹ هزار میلیارد تومان رسید.
سود عملیاتی نیز از ۳ هزار میلیارد تومان عبور کرد و سود خالص به حدود ۳.۳ هزار میلیارد تومان رسید.
با این حال حاشیه سود عملیاتی تنها ۶.۳ درصد و حاشیه سود خالص ۷ درصد اعلام شد.
در حالی که درآمد ریالی رشد کرده، کاهش تولید نشان میدهد بخش مهمی از این افزایش ناشی از رشد نرخ فروش و تورم بوده است، نه توسعه ظرفیت یا افزایش مقدار فروش. از سوی دیگر حاشیه سود تکرقمی برای یک مجتمع بزرگ پتروشیمی، همچنان فاصله قابل توجهی با سودآوری مطلوب صنعت دارد.
جهش هزینه خوراک همچنان فشار اصلی بر سودآوری
در ساختار بهای تمامشده، ۷۴ درصد هزینهها مربوط به مواد اولیه است.
نفتا با سهم ۶۸ درصدی مهمترین خوراک شرکت محسوب میشود.
همچنین:
- نرخ خرید نفتا ۴۰ درصد افزایش یافت.
- نرخ گاز مصرفی نیز ۱۱۷ درصد رشد کرد.
وابستگی شدید شاراک به نفتا موجب شده هرگونه افزایش قیمت خوراک، مستقیماً حاشیه سود شرکت را تحت فشار قرار دهد. تا زمانی که فرمول قیمت خوراک اصلاح نشود یا بهرهوری تولید افزایش نیابد، رشد درآمد لزوماً به معنای رشد پایدار سود نخواهد بود.
پروژههای توسعهای؛ آثار مثبت اما زمانبر
شرکت از اجرای و آغاز چند پروژه مهم خبر داد؛ از جمله:
- افزایش ۲۵ درصدی راندمان واحد اتوکسیلات
- پروژه انتقال هیدروژن
- بازیافت گازهای مازاد
- کاهش برداشت از منابع آب زیرزمینی
- افزایش ظرفیت ذخیرهسازی اتیلن اکساید
پروژههای توسعهای عمدتاً در حوزه کاهش هزینه و افزایش بهرهوری تعریف شدهاند و در صورت تکمیل میتوانند سودآوری را بهبود دهند، اما بخش عمده آثار مالی این طرحها در کوتاهمدت قابل مشاهده نخواهد بود و نباید انتظار جهش فوری سود را داشت.
گزارش حسابرس و پروندههای مالیاتی
مدیریت اعلام کرد ذخایر اکچوئری بهصورت تدریجی طی چهار سال در صورتهای مالی ثبت میشود و در سال ۱۴۰۴ نیز ۱۰۰ میلیارد تومان ذخیره شناسایی شده است.
همچنین هیئتمدیره مأمور پیگیری پروندههای مالیاتی و ثبت ذخایر موردنیاز شد.
ثبت تدریجی ذخایر اگرچه از فشار یکباره بر سود جلوگیری میکند، اما به معنای انتقال بخشی از هزینهها به سالهای آینده است و سرمایهگذاران باید این موضوع را در تحلیل سودآوری آتی شرکت لحاظ کنند.
وضعیت مطالبات و اسناد مالکیت
شرکت اعلام کرد:
- مطالبات از پتروشیمی ری به طور کامل وصول شده است.
- مطالبات از شرکت مارگارین نیز به صفر رسیده است.
با این حال هنوز برای ۱۴ فقره ملک سند رسمی اخذ نشده و پیگیریهای حقوقی ادامه دارد.
وصول مطالبات، خبر مثبتی برای جریان نقدی شرکت است، اما تعیین تکلیف اسناد مالکیت داراییها همچنان یکی از موضوعاتی است که بهتر است هرچه سریعتر نهایی شود تا ریسکهای حقوقی احتمالی کاهش یابد.
جمعبندی
مجمع شاراک تصویری دوگانه از عملکرد شرکت ارائه کرد؛ از یک سو رشد درآمد، بهبود جریان نقدی، افزایش سرمایه و اجرای پروژههای توسعهای نقاط قوت عملکرد سال ۱۴۰۴ بودند، اما از سوی دیگر افت قابل توجه تولید، افزایش شدید هزینه خوراک، حاشیه سود نسبتاً پایین و وابستگی به شرایط صادراتی نشان میدهد که بخش مهمی از رشد مالی شرکت ناشی از افزایش نرخها بوده است، نه رشد عملیاتی. در نتیجه، تداوم سودآوری شاراک در سالهای آینده بیش از هر چیز به ثبات تأمین خوراک، بازگشت تولید به ظرفیت اسمی، کنترل هزینهها و بهرهبرداری از پروژههای توسعهای وابسته خواهد بود.
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما