آیا طلا دوباره اوج می‌گیرد؟ پیش‌بینی بانک‌های بزرگ چه می‌گوید

به گزارش پتروشیمی ها؛ تحلیلگران بازارهای جهانی در هفته‌های اخیر نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا رویکردی محتاطانه‌تر اتخاذ کرده‌اند، با این حال بخش قابل توجهی از نهادهای مالی همچنان معتقدند فلزات گرانبها در نیمه دوم سال می‌توانند بار دیگر وارد مسیر صعودی شوند و بخشی از افت اخیر را جبران کنند.

بر اساس گزارش منتشرشده در تارنمای تحلیلی «Investopedia»، افت اخیر قیمت طلا این پرسش را در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کرده که آیا روند صعودی این فلز ارزشمند به پایان رسیده یا تنها وارد یک فاز اصلاحی شده است؛ موضوعی که اکنون به یکی از محورهای اصلی تحلیل بازارهای جهانی تبدیل شده است.

فشار سیاست‌های پولی بر بازار طلا

مهم‌ترین عامل فشار بر بازار طلا در ماه‌های اخیر، تغییر انتظارات نسبت به سیاست‌های پولی فدرال رزرو بوده است. مواضع انقباضی و احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا باعث شده جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا در مقایسه با اوراق خزانه کاهش یابد.

در چنین شرایطی، بخشی از سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های سودده حرکت کرده‌اند و همین موضوع موجب افزایش فشار فروش در بازار فلزات گرانبها شده است. به اعتقاد تحلیلگران، تا زمانی که نشانه‌های روشنی از کاهش نرخ بهره مشاهده نشود، طلا با سقف‌های مقاومتی جدی مواجه خواهد بود.

عملکرد قیمتی طلا و نقره

بر اساس داده‌های بازار، قیمت نقدی هر اونس طلا که اخیراً حوالی ۴۱۰۰ دلار معامله شده، از ابتدای سال حدود ۵ درصد کاهش داشته است. این در حالی است که فاصله آن با سقف تاریخی ثبت‌شده در ماه ژانویه نیز به حدود ۲۷ درصد می‌رسد.

بیشتر در همین زمینه: رونمایی از سفیر صلح «شریعتمداری» در صنعت پتروشیمی/ آقای «پاک نژاد» این بار توپ در زمین شماست

نقره نیز شرایط مشابهی را تجربه کرده و از ابتدای سال حدود ۱۷ درصد افت داشته است. این در حالی است که در سال گذشته، هر دو فلز گرانبها یکی از بهترین عملکردهای سالانه خود را ثبت کرده بودند؛ به‌طوری که طلا رشد حدود ۶۵ درصدی و نقره رشد قابل توجهی نزدیک به ۱۵۰ درصد را تجربه کردند.

تغییر نگاه تحلیلگران به آینده بازار

اکثر استراتژیست‌های وال‌استریت در هفته‌های اخیر نسبت به آینده کوتاه‌مدت طلا محتاط‌تر شده‌اند. با این حال، جمع‌بندی غالب این است که افت فعلی بیشتر ماهیت اصلاحی دارد و می‌تواند زمینه‌ساز یک موج صعودی جدید در نیمه دوم سال باشد.

برآورد برخی مؤسسات مالی نشان می‌دهد در سناریوی پایه، همچنان امکان رشد بیش از ۲۰ درصدی قیمت طلا در ۶ ماه آینده وجود دارد. این دیدگاه عمدتاً بر افزایش تقاضای بانک‌های مرکزی و نگرانی‌های مربوط به کاهش ارزش ارزهای جهانی استوار است.

نقش بانک‌های مرکزی و تقاضای ساختاری

یکی از مهم‌ترین محرک‌های بلندمدت بازار طلا، افزایش خرید توسط بانک‌های مرکزی عنوان شده است. بسیاری از کشورها در حال کاهش وابستگی به دلار و افزایش سهم طلا در ذخایر ارزی خود هستند؛ روندی که به‌عنوان «debasement trade» شناخته می‌شود.

بر اساس نظرسنجی شورای جهانی طلا، بخش قابل توجهی از بانک‌های مرکزی اعلام کرده‌اند که قصد دارند در سال آینده ذخایر طلای خود را افزایش دهند؛ موضوعی که می‌تواند نقش حمایتی مهمی برای قیمت‌ها ایفا کند.

سناریوهای قیمتی مؤسسات مالی بزرگ

تحلیلگران مؤسسه «State Street Investment Management» معتقدند سطح ۴۰۰۰ دلار می‌تواند به‌عنوان کف قیمتی طلا عمل کند و در ادامه، قیمت در محدوده ۴۷۵۰ تا ۵۵۰۰ دلار نوسان کند. در سناریوی خوش‌بینانه نیز احتمال حرکت قیمت به سمت ۶۰۰۰ دلار مطرح شده است.

در همین حال، بانک «JPMorgan» نیز با وجود تعدیل برخی پیش‌بینی‌ها، همچنان چشم‌انداز میان‌مدت طلا را صعودی ارزیابی می‌کند و معتقد است تقاضای ساختاری می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کند. این بانک هدف قیمتی پایان سال را در محدوده ۶۰۰۰ دلار برآورد کرده است.

از سوی دیگر، بانک «Goldman Sachs» نیز با وجود کاهش برخی برآوردهای کوتاه‌مدت، همچنان انتظار دارد طلا در سناریوی پایه به حدود ۴۹۰۰ دلار برسد و در سناریوی خوش‌بینانه حتی از ۶۰۰۰ دلار عبور کند.

جمع‌بندی

در مجموع، هرچند فشار سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو در کوتاه‌مدت موجب تضعیف روند صعودی طلا شده است، اما عوامل بنیادی مانند افزایش تقاضای بانک‌های مرکزی، نگرانی از کاهش ارزش ارزها و خریدهای استراتژیک سرمایه‌گذاران نهادی همچنان از چشم‌انداز میان‌مدت این فلز حمایت می‌کند.

به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند بازار طلا در حال حاضر بیشتر در یک فاز اصلاحی قرار دارد تا آغاز یک روند نزولی پایدار؛ و مسیر میان‌مدت همچنان می‌تواند صعودی باشد.