این افزایش تقاضا هم‌زمان با اعلام کاهش رسمی قیمت‌های فروش عربستان (OSP) برای آسیا رخ داده است — از جمله کاهش قیمتِ نفت شاخص Arab Light به پریمیومی معادل حدود ۰.۶۰ دلار در هر بشکه بالاتر از متوسط Oman/Dubai؛ پائینی‌ترین سطح در پنج سال اخیر.

محرک‌های اصلی این تغییرات عبارت‌اند از کاهش OSPها برای جذب سهم بازار در شرایط عرضه وفور، انتظار پالایشگاه‌های خصوصی چین برای دریافت سهمیه‌های وارداتی ۲۰۲۶، و اثرات تحریم‌ها و عدم‌قطعیت درباره عرضه روسیه که برخی خریداران را به‌دنبال جایگزین سوق داده است.

تحلیل فنی (Technical Analysis)

۱. اثر کاهش OSP بر تراز اقتصادی پالایشگاه‌ها: کاهش پریمیوم Arab Light به ~۰.۶۰ دلار/بشکه هزینه خرید خوراک پالایشگاهی را پایین می‌آورد و حاشیه تبدیل (refining margin) را برای پالایشگاه‌های آسیایی — به‌ویژه آن‌هایی که توان عملیاتی مازوت/سبک را دارند — بهبود می‌بخشد. این باعث می‌شود پالایشگاه‌هایی با ظرفیت مازاد یا انعطاف‌پذیری در خوراک، سفارش‌های جبرانی ثبت کنند.

۲. تأثیر بر جریان‌های دریایی و لجستیک: افزایش نام‌نویسی برای ژانویه به معنای فشار بیشتر بر ظرفیت بارگیری و کرایه نفتکش‌ها در مسیر خاورمیانه–آسیا در کوتاه‌مدت است؛ در حالی‌که بازگشت محموله‌های روسیه یا تغییرات آن می‌تواند موجب نوسان در تقاضای فیزیکی تانکرها شود.

بیشتر در همین زمینه: مناقصه ۴۴۸۶ پتروشیمی اروند – خرید کاتالیست هیدروژناسیون

۳. تعامل با سهمیه‌های وارداتی چین: پالایشگاه‌های خصوصی که انتظار سهمیه ۲۰۲۶ دارند، وقتی قیمت خوراک ارزان‌تر و قابل‌پیش‌بینی‌تر باشد، تمایل به تحکیم موقعیت و سفارش بیشتر خواهند داشت؛ این رفتار می‌تواند حجم فیزیکی واردات در ابتدای سال را بالا ببرد.

تحلیل استراتژیک (Strategic Analysis)

۱. رقابت بر سر سهم بازار: کاهش قیمت‌های عربستان یک اهرم واضح برای حفظ یا افزایش سهم بازار آسیا است؛ عربستان با پایین آوردن OSP به‌دنبال خنثی‌سازی اثر تحریم‌ها و اختلالات احتمالی عرضه روسیه و حفظ مشتریان بلندمدت است.

۲. فشار بر تولیدکنندگان رقیب: خریداران آسیایی که از روسیه یا دیگر منابع متکی بودند ممکن است موقتاً به نفت خاورمیانه روی آورند؛ این تغییر می‌تواند فشار قیمتی و رقابتی روی تولیدکنندگان غیرخاورمیانه‌ای وارد کند و مسیرهای تجاری را بازتعریف نماید.

۳. پیامد برای بازارهای مشتقات و محاسبات مارجین: کاهش قیمت خوراک خام می‌تواند قیمت‌های محصولات پالایشگاهی (بنزین، دیزل، نفتای پالایشگاهی) را به‌صورت موضعی تحت‌تأثیر قرار دهد و موجب تغییر در استراتژی‌های پوشش (hedging) تجار شود.

تحلیل اجرایی — Executive Insight

۱. برای مدیران پالایشگاه و معامله‌گران: از فرصتِ کاهش OSP برای پرکردن مخازن استراتژیک و قراردادهای کوتاه‌مدت استفاده کنید، اما همزمان سناریوهای عرضه در نیمه‌اول ۲۰۲۶ (شامل تغییرات احتمالی در تحریم‌ها یا تولید OPEC+) را مدل‌سازی کنید تا از ریسک مازاد ذخیره یا تنگنای نقدینگی جلوگیری شود.

۲. برای شرکت‌های کشتیرانی و لجستیک: برنامه‌ریزی ظرفیت ناوگان و انعطاف‌پذیری استقرار تانکرها را افزایش دهید؛ افزایش سفارشات ژانویه می‌تواند تقاضای کوتاه‌مدت برای فریکرها را بالا ببرد و کرایه‌ها را نوسان‌پذیر کند.

۳. برای صندوق‌ها و مدیران ریسک: سبدهای ریسک را بر اساس سناریوهای قیمت خوراک و تغییرات در جریان‌های صادراتی روسیه و خاورمیانه تنظیم کنید؛ پوشش کوتاه‌مدت در برابر نوسان نرخ کرایه و تغییرات در مارجین پالایش مهم است.

تحلیل سیاسی (Political Analysis)

کاهش قیمت‌های سعودی و جابجایی خریداران آسیایی را باید در بستر ژئوپلیتیک وسیع‌تر خواند: تحریم‌ها و عدم‌قطعیت پیرامون عرضه روسیه پالایشگاه‌ها را به‌سرعت به‌دنبال جایگزین برده و سعودی‌ها از فضای عرضه وفور برای تثبیت روابط با خریداران آسیایی استفاده می‌کنند.

این حرکت می‌تواند به‌طور موقت وابستگی بازار آسیا به خاورمیانه را تقویت کند و نفوذ سیاسی–اقتصادی ریاض را در کوتاه‌مدت بالا ببرد؛ در مقابل، کشورهای صادرکننده دیگر (از جمله روسیه) باید راهکارهای تجاری جدید یا سیاست‌های قیمت‌گذاری تعدیلی اتخاذ کنند تا رقابتی باقی بمانند.

همچنین در ادامه بخوانید؛افزایش خرید نفت توسط پالایشگاه‌های مستقل چین پس از صدور سهمیه‌های جدید واردات