در چارچوب بهینه‌سازی پرتفوی، سابیک ۱۰۰ درصد سهام شرکت SABIC Europe B. V. شامل دارایی‌ها و فعالیت‌های پتروشیمیایی خود در اروپا را به شرکت آلمانی AEQUITA واگذار می‌کند. ارزش بنگاهی این معامله ۵۰۰ میلیون دلار اعلام شده و دارایی‌های فروخته‌شده شامل واحدهای تولیدی در بریتانیا، هلند، آلمان و بلژیک است. انتظار می‌رود این معامله در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۶ نهایی شود.

همچنین سابیک در توافقی جداگانه، کل کسب‌وکار ترموپلاستیک‌های مهندسی خود در اروپا و آمریکا را به شرکت سرمایه‌گذاری عملیاتی Mutares مستقر در مونیخ با ارزش ۴۵۰ میلیون دلار واگذار خواهد کرد. تکمیل این معامله برای سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ پیش‌بینی شده است.

سابیک هدف از این واگذاری‌ها را خروج از فعالیت‌های کم‌بازده، بهبود بازده سرمایه به‌کارگرفته‌شده (ROCE)، تقویت جریان نقدی و تمرکز بر بازارها و کسب‌وکارهای با رشد بالاتر اعلام کرده است.

تحلیل فنی

از منظر فنی و صنعتی، این واگذاری‌ها بازتاب شرایط دشوار بازار جهانی پتروشیمی است؛ بازاری که با مازاد عرضه، حاشیه سود پایین و فشار شدید بر واحدهای قدیمی اروپایی مواجه است. بسیاری از تأسیسات پتروشیمی اروپا با هزینه انرژی بالا، الزامات سخت‌گیرانه محیط‌زیستی و مقیاس تولید کمتر نسبت به رقبای آسیایی و خاورمیانه‌ای فعالیت می‌کنند. خروج سابیک از این دارایی‌ها نشان‌دهنده ارزیابی دقیق نرخ بازده پروژه‌ها و تمرکز بر بهبود شاخص ROCE در شرایط رکودی صنعت است.

تحلیل استراتژیک

در سطح استراتژیک، اقدام سابیک را می‌توان بخشی از بازچینی عمیق پرتفوی برای انطباق با جغرافیای جدید رشد در صنعت شیمیایی دانست. انتقال سرمایه از بازارهای بالغ و کم‌حاشیه به حوزه‌ها و مناطق با تقاضای روبه‌رشد، به این شرکت امکان می‌دهد انعطاف‌پذیری مالی بیشتری ایجاد کرده و منابع خود را به بخش‌هایی با مزیت رقابتی بالاتر اختصاص دهد. این رویکرد همچنین ریسک‌های بلندمدت ناشی از تداوم رکود در بازار پتروشیمی اروپا را کاهش می‌دهد.

بیشتر در همین زمینه: استاندارد چارت نیز نهایتاً دیدگاه نزولی اتخاذ کرد و پیش‌بینی قیمت نفت را ۱۵ دلار کاهش داد

تحلیل اجرایی

از نگاه اجرایی، این معاملات پیام روشنی برای بازار دارند: سابیک به‌جای حفظ دارایی‌های کم‌بازده، به‌دنبال آزادسازی سرمایه و تقویت جریان نقدی برای سرمایه‌گذاری‌های هدفمندتر است. زمان‌بندی واگذاری‌ها، هم‌راستا با چرخه نزولی صنعت پتروشیمی، نشان می‌دهد مدیریت شرکت ترجیح داده است پیش از تشدید فشار بر سودآوری، ساختار دارایی‌های خود را سبک‌تر و کارآمدتر کند. در نتیجه، انتظار می‌رود حاشیه سود و کیفیت ترازنامه سابیک در میان‌مدت بهبود یابد.

تحلیل سیاسی

این واگذاری‌ها در بستر سیاست‌های کلان صنعتی و اقتصادی عربستان نیز قابل ارزیابی است. تمرکز بر افزایش بهره‌وری سرمایه، تقویت شرکت‌های ملی در رقابت جهانی و هدایت سرمایه به بخش‌های با ارزش افزوده بالاتر، با رویکرد کلان این کشور در بازتعریف نقش بنگاه‌های بزرگ صنعتی هم‌خوانی دارد. خروج تدریجی از دارایی‌های کم‌بازده خارجی می‌تواند به کاهش ریسک‌های ژئواقتصادی و افزایش کنترل راهبردی بر مسیر رشد شرکت‌های بزرگ منجر شود.

همچنین در ادامه بخوانید؛ آینده نفت نروژ در گرو شتاب‌بخشی به اکتشاف و جذب سرمایه‌گذاری‌های تازه