این رشد نشان‌دهنده افزایش نقدشوندگی بازار و بازگشت فعالان پس از دوره‌ای رکود است.

افزایش انتظارات برای سرمای زودرس موجب جهش قیمت‌ها در اوایل هفته شد، هرچند در پایان هفته قیمت‌ها حدود ۱.۳٪ کاهش یافت و به محدوده پیشین بازگشت.

در حال حاضر، مخازن ذخیره گاز اتحادیه اروپا تا تاریخ ۸ اکتبر حدود ۸۳٪ پر هستند، اما سرمای زودهنگام می‌تواند موجب برداشت زودتر از حد انتظار در کشورهایی چون آلمان و فرانسه شود. در عین حال، جریان ثابت واردات LNG از ایالات متحده و کاهش تقاضای آسیایی‌ها برای گاز مایع، از فشار بر بازار اروپا کاسته است.

با وجود این آرامش نسبی، برخی معامله‌گران انتظار دارند قیمت گاز طبیعی اروپا تا تابستان آینده تا ۶۰٪ افزایش یابد، زیرا هنوزعدم قطعیت‌های زیادی در خصوص عرضه و تقاضا در ماه‌های پیش‌رو وجود دارد.

تحلیل فنی:

• رکورد جدید «Open Interest» به معنی افزایش قابل‌توجه موقعیت‌های باز در بازار آتی است که نشانه بازگشت فعالان مالی و تجاری به بازار گاز اروپا محسوب می‌شود.

بیشتر در همین زمینه: بانوان پتروشیمی امیرکبیر چهار نایب‌قهرمانی و ۱۴ مدال خوش درخشیدند

• سطح ذخایر ۸۳٪ در ماه اکتبر نسبتاً مطمئن است، اما در صورت سرمای زودرس، احتمال کاهش موجودی پیش از زمستان وجود دارد.

• ثبات جریان LNG از آمریکا و کاهش تقاضای آسیا به‌ویژه چین و کره جنوبی، سبب حفظ تعادل کوتاه‌مدت در بازار شده است.

• اگر دمای هوا در اروپا به‌طور غیرمنتظره کاهش یابد، منحنی آتی (futures curve) به‌سرعت صعودی‌تر خواهد شد و می‌تواند شوک قیمتی مشابه زمستان ۲۰۲۲ ایجاد کند.

تحلیل استراتژیک:

• افزایش فعالیت در بازار آتی گاز نشانه‌ای از بازگشت عدم‌قطعیت انرژی در اروپا است. پس از دو زمستان نسبتاً آرام، سرمایه‌گذاران مجدداً در حال پوشش ریسک (hedging) در برابر نوسانات قیمت هستند.

• وابستگی اروپا به LNG آمریکایی در حال تثبیت است و هرگونه اختلال در صادرات آمریکا یا بحران در مسیرهای دریایی (مانند دریای سرخ) می‌تواند فشار عرضه را افزایش دهد.

• از منظر امنیت انرژی، روند کنونی یادآور شکنندگی ساختار گاز اروپا است که با وجود پر بودن مخازن، در برابر نوسانات دمایی یا ژئوپلیتیکی بسیار حساس باقی مانده است.

تحلیل اجرایی (Executive Insight):

• برای سیاست‌گذاران اروپایی، این داده‌ها زنگ هشدار زودهنگام برای آمادگی در برابر شوک‌های زمستانی است.

• شرکت‌های انرژی و صنایع بزرگ مصرف‌کننده گاز باید قراردادهای آتی و ذخایر خود را تا نوامبر بازبینی کنند.

• سرمایه‌گذاران نهادی احتمالاً به‌سمت معاملات پوششی میان بازارهای اروپا و آسیا (TTF–JKM spread) حرکت خواهند کرد تا از اختلاف فصلی قیمت بهره‌برداری کنند.

• اگر روند فعلی ادامه یابد، احتمالاً از دسامبر به بعد سیاست‌های حمایتی دولت‌ها از خانوارها و صنایع پرمصرف دوباره فعال خواهد شد.

تحلیل سیاسی:

افزایش معاملات آتی گاز در اروپا به‌طور غیرمستقیم نشان‌دهنده نگرانی از چشم‌انداز ژئوپلیتیکی زمستان است — از جمله احتمال تشدید تنش‌ها در خاورمیانه، کاهش عرضه از روسیه، و وابستگی بیش از حد به LNG آمریکا. این تحولات ممکن است در ماه‌های آینده به یکی از محورهای اصلی اختلافات داخلی در اتحادیه اروپا بر سر سیاست انرژی تبدیل شود.