معامله‌گران در حال ارزیابی ترکیبی از ضعف تقاضا و ریسک‌های سمت عرضه هستند؛ موضوعی که ضرب‌الاجل نزدیک تحریم‌های آمریکا علیه تولیدکنندگان بزرگ روسی—از جمله روس‌نفت و لوک‌اویل—به حمایت نسبی قیمت‌ها منجر شده است.

در زمان مخابره خبر، قیمت برنت با ۱۶ سنت (۰٫۲۵٪) افزایش به ۶۳٫۶۷ دلار و قیمت WTI با ۱۷ سنت (۰٫۲۹٪) رشد به ۵۹٫۴۲ دلار رسید.

کاهش شدید قیمت روز چهارشنبه به‌دنبال گزارش‌هایی درباره چارچوب پیشنهادی برای مذاکرات صلح در جنگ روسیه و اوکراین رخ داده بود؛ گزارشی که احتمال بازگشت بخشی از عرضه روسیه را افزایش داد و نگرانی از مازاد عرضه را تشدید کرد.

رشد امروز عمدتاً ناشی از تمرکز بازار بر ضرب‌الاجل ۲۱ نوامبر برای توقف تعامل با شرکت‌های روسی و احتمال خروج بیشتر نفت از بازار است. گزارش غیرمنتظره اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) درباره افزایش ذخایر نیز اندکی فشار صعودی ایجاد کرده، اما همچنان تعیین‌کننده اصلی، تحریم‌های روسیه است.

چشم‌انداز تقاضا همچنان ضعیف است و رشد اقتصادی متزلزل، همراه با سطح بالای ذخایر، از ایجاد یک روند صعودی پایدار جلوگیری می‌کند. در حالی‌که ریسک‌های سمت عرضه محرک کوتاه‌مدت هستند، بازار برای یک رالی واقعی نیازمند بازگشت قدرت تقاضا خواهد بود.

بیشتر در همین زمینه: صالح رحیمی عضو هیئت‌مدیره پتروشیمی نوری شد

تحلیل فنی (Technical Analysis)

• قیمت‌ها در بازه ۶۰–۶۴ دلار برای برنت و ۵۷–۶۰ دلار برای WTI نوسان کنترل‌شده دارند؛ شکستن این محدوده نیازمند شوک تقاضا یا اختلال شدید عرضه است.

• افزایش ذخایر EIA نشان‌دهنده ضعف واقعی مصرف است و اجازه نمی‌دهد افزایش‌های امروز تبدیل به روند شوند.

• فشار فروش ناشی از احتمال صلح روسیه–اوکراین موقتاً با ریسک تحریم‌ها خنثی شده است، اما بازار همچنان در مسیر اصلاحی قرار دارد.

• حجم معاملات پایین در بازار آسیا نشان می‌دهد این رشد بیشتر «سنتیمنت‌محور» است تا بنیادین.

تحلیل استراتژیک (Strategic Analysis)

• ضرب‌الاجل ۲۱ نوامبر متغیر اصلی و تعیین‌کننده جهت کوتاه‌مدت بازار است؛ اگر تحریم‌ها بدون تعلیق اجرا شوند، بین ۰٫۷ تا ۱٫۲ میلیون بشکه در روز از عرضه روسیه ممکن است عملیاتی به بازار نرسد.

• گزارش مذاکرات صلح می‌تواند در صورت واقعی شدن، ساختار بازار را کاملاً تغییر دهد و فشار نزولی شدیدی ایجاد کند.

• ضعف تقاضای جهانی همچنان ریسک اصلی است؛ بدون بازگشت رشد چین، اروپا یا کاهش ذخایر، هر جهش قیمتی دوام محدودی خواهد داشت.

• سطح فعلی قیمت نشان‌دهنده بازاری تحت سلطه نگرانی‌ها—not fundamentals است.

تحلیل اجرایی (Executive Insight)

برای تصمیم‌گیران و مدیران حوزه انرژی:

• قیمت‌های کنونی فرصت مناسبی برای هجینگ کوتاه‌مدت پیش از روشن شدن اثر تحریم‌هاست.

• شرکت‌ها باید سناریوی‌عدم تمدید تحریم‌ها یا تعلیق دقیقه‌نودی را هم لحاظ کنند؛ زیرا این سناریو بیشترین شوک نزولی را ایجاد خواهد کرد.

• با توجه به ذخایر بالا، قراردادهای زمان‌دار (term contracts) نسبت به spot ریسک پایین‌تری دارند.

• در صورت قطع واقعی بخشی از عرضه روسیه، اولویت با مدیریت لجستیک و تأمین جایگزین است، نه پیش‌بینی قیمت.

همچنین در ادامه بخوانید؛ انباشت نفت روسیه در دریا بی‌اثر بر قیمت‌ها