معامله‌گران بازار نفت با مجموعه‌ای از عوامل روبه‌رو بودند که همه به سمت افزایش ریسک و قیمت سوق داده‌اند. از جمله مهم‌ترین این عوامل، توقف موقت تولید در میادین بزرگ نفتی «تنگیز» و «کورولف» در قزاقستان به‌دلیل مشکلات توزیع برق بود که عرضه را در کوتاه‌مدت محدود کرد. هم‌زمان تنش‌های ژئوپلیتیک ناشی از تهدیدهای جدید تعرفه‌ای رئیس‌جمهور آمریکا علیه برخی کشورهای اروپایی و داده‌های بهتر از انتظار رشد اقتصادی چین نیز در افزایش قیمت نفت نقش داشتند. در عین حال، تولید بالای آمریکا، ظرفیت ذخیره مازاد اوپک‌پلاس و موجودی‌های نسبتاً پایدار ذخایر جهانی، از فشار بیشتر بر قیمت‌ها جلوگیری کردند.

تحلیل فنی:

افزایش قیمت نفت برنت و دبلیوتی‌آی در محدوده‌های نزدیک به ۶۵ و ۶۰ دلار نشان‌دهنده ورود مجدد ریسک به بازار است. توقف تولید در میادین مهم قزاقستان موجب کاهش عرضه در کوتاه‌مدت می‌شود و این عامل فنی، که کاهش عرضه واقعی را در داده‌های تولید نشان می‌دهد، معمولاً موجب افزایش قیمت‌ها می‌گردد. هم‌زمان ضعف نسبی دلار آمریکا باعث می‌شود کالاهای دلاری مانند نفت برای خریداران غیرآمریکایی جذاب‌تر شوند که این نیز از منظر تحلیل تکنیکال یک عامل تقویتی برای حرکت قیمت به سمت بالا تلقی می‌شود. با این حال، داده‌های عرضه از آمریکا و ظرفیت ذخیره مازاد اوپک‌پلاس، سطوح حمایتی در قیمت‌ها ایجاد کرده‌اند و مانع از افزایش بیش از حد نوسانات شده‌اند.

تحلیل استراتژیک:

از منظر استراتژیک، ترکیب ریسک‌های عرضه (اختلالات قزاقستان) و ریسک‌های ژئوپلیتیک (تهدید تعرفه‌ای) نشان می‌دهد که بازار نفت دوباره حساسیت خود را نسبت به عوامل غیر بنیادی افزایش داده است. داده‌های اقتصاد کلان مانند رشد اقتصادی بهتر از انتظار چین، بار تقاضا را تقویت می‌کند. این امر می‌تواند الگوی استراتژیک بازار را از وضعیتی که بر عرضه بیش از تقاضا تمرکز داشت، به شرایطی با ریسک تقاضا-عرضه متعادل‌تر تغییر دهد. در عین حال، توان تولید بالا در آمریکا و ظرفیت ذخیره اوپک‌پلاس به‌عنوان عامل مهارکننده، نقش مهمی در جلوگیری از تشکیل حباب قیمتی ایفا می‌کنند.

تحلیل اجرایی:

قیمت‌های نفت پس از دوره‌ای نوسان محدود، بار دیگر تحت تأثیر رویدادهای ژئوپلیتیک و اختلالات عرضه قرار گرفته‌اند. برای تصمیم‌گیرندگان در بخش انرژی و سرمایه‌گذاری، اهمیت سنجش سریع تأثیر رویدادهای زنجیره تأمین (مانند قطع تولید در میادین نفتی) به همراه رصد سیاست‌های تجاری جهانی و داده‌های اقتصادی کلان افزایش یافته است. استراتژی‌های مدیریت ریسک باید نسبت به تغییرات ناگهانی در عرضه و جو روانی بازار حساس بوده و از ابزارهای مالی مناسب برای پوشش ریسک قیمت بهره ببرند.

بیشتر در همین زمینه: خدماتی‌شدن انرژی؛ چالش اشتراک زیرساخت‌های سنگین و پرهزینه

تحلیل سیاسی:

تهدید تعرفه‌ای رئیس‌جمهور آمریکا علیه کشورهای اروپایی، هرچند به‌طور مستقیم موجب تغییر عرضه یا تقاضای نفت نمی‌شود، اما نشان‌دهنده افزایش‌عدم قطعیت در سیاست‌های تجارت جهانی است. عدم قطعیت‌های سیاسی و تجاری، ریسک پرمیوم در بازارهای کالایی ایجاد می‌کند که معمولاً با افزایش قیمت دارایی‌های پایه همراه است. در این زمینه، پیامدهای روابط تجاری آمریکا با چین و اروپا می‌تواند تأثیر غیرمستقیم ولی قوی بر انتظارات تقاضا و سرمایه‌گذاری در بخش انرژی داشته باشد.

در مجموع، افزایش قیمت نفت ناشی از هم‌پوشانی ریسک‌های عرضه، داده‌های اقتصادی مثبت و عوامل کلان سیاسی است که بازار را به سمت ارزیابی بالاتر ریسک و قیمت سوق داده است.

همچنین در ادامه بخوانید؛ رکوردشکنی قیمت گاز طبیعی در آمریکا با رسیدن موج سرمای شدید و خرید اضطراری