کارشناسان Swissquote اعلام کردند افزایش قیمت در بازار آمریکا منعکس‌کننده انتظار برای «مدیریت سختگیرانه‌تر بازار» از سوی اوپک است.
اوپک تأکید کرده که قصد دارد قیمت‌ها را در سال آینده تثبیت کند؛ امری که نشان‌دهنده کنترل شدیدتر در مواجهه با مازاد عرضه است. با وجود تنش‌های ژئوپلیتیکی، حجم بالای نفت موجود در بازار جهانی مانع از افزایش پایدار قیمت‌ها شده است.

در جبهه ژئوپلیتیک، پهپادهای دریایی اوکراین دو نفتکش تحریم‌شده روسیه را در دریای سیاه هدف قرار دادند. این اقدام باعث نگرانی درباره محدودیت‌های بیشتر عرضه روسیه شد، به‌ویژه پس از توقف فعالیت کنسرسیوم خط لوله قزاقستان (CPC) که بیش از ۱٪ نفت جهان را منتقل می‌کند.

بازار نفت در ماه‌های اخیر تحت فشار شدید بوده و چهارمین ماه متوالی افت قیمت را ثبت کرد. آژانس بین‌المللی انرژی نیز برای سال ۲۰۲۶ «مازاد بی‌سابقه عرضه» پیش‌بینی کرده است. قیمت برنت از ابتدای سال تاکنون ۱۵٪ کاهش یافته است.

تحلیلگران از جمله Stephen Innes معتقدند اوپک‌پلاس اکنون ترجیح می‌دهد از کف قیمتی حمایت کند تا اینکه در پی بازپس‌گیری سهم بازار باشد.

همچنین تحلیلگر دویچه بانک می‌گوید بازارها به‌دلیل افزایش احتمال مذاکرات صلح اوکراین، «احتیاط» بیشتری نشان می‌دهند.

بیشتر در همین زمینه: درخشش سبز پتروشیمی مروارید در اجلاس ملی مسئولیت‌پذیری اجتماعی و فرهنگ سازمانی

تحلیل فنی (Technical Analysis)

۱. بازار همچنان در فاز «Oversupply»
آمار IEA نشان می‌دهد بازار در ۲۰۲۵–۲۰۲۶ به‌طور ساختاری با مازاد عرضه مواجه است؛ بنابراین هر خبر مثبت تنها نوسان کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند و روند نزولی بنیادی را تغییر نمی‌دهد.

۲. سطوح ۶۰ دلاری برای WTI و ۶۳ دلاری برای برنت اهمیت حیاتی دارند
این محدوده به‌عنوان کف روانی و تکنیکال عمل می‌کند. اوپک عملاً برای جلوگیری از شکستن این محدوده، از ابزارهای سیاسی و مدیریتی استفاده می‌کند.

۳. ریسک ژئوپلیتیک هنوز «پریمیوم قیمتی» قابل‌توجه تولید نمی‌کند
برخلاف سال‌های قبل، حتی حمله به نفتکش‌های روسی نیز فقط افزایش محدود ایجاد کرده—نشانه‌ای از اشباع عرضه.

تحلیل استراتژیک (Strategic Analysis)

۱. اوپک‌پلاس در موقعیت تدافعی
پس از بازگرداندن ۲.۹ میلیون بشکه در روز از آوریل ۲۰۲۵، حالا ائتلاف متوجه شده که افزایش عرضه بیش از حد، موجب تخریب نرخ‌ها شده و در نتیجه استراتژی تغییر یافته: حفظ قیمت به‌جای بازیابی سهم بازار.

۲. هدف اوپک: جلوگیری از ورود بازار به فاز «۵۰ دلاری»
ورود WTI به محدوده ۵۰–۵۵ دلار تبعات اقتصادی و سیاسی برای کشورهای عضو دارد. بنابراین تثبیت تولید یک پیام واضح به بازار است.

۳. حملات اوکراین: تغییر قواعد بازی در دریای سیاه
هدف قراردادن نفتکش‌ها در کنار حمله اخیر به پایانه CPC نشان می‌دهد که اوکراین اکنون زیرساخت‌های صادراتی روسیه را به‌صورت راهبردی هدف قرار می‌دهد.
دلارهای نفتی روسیه تحت فشار قرار گرفته و احتمال پاسخ نظامی یا امنیتی روسیه افزایش می‌یابد.

۴. اثر مستقیم بر اروپا
هرگونه اختلال در CPC (که عمده صادرات قزاقستان را نیز منتقل می‌کند) بر بازار اروپایی اثر می‌گذارد و ممکن است قیمت‌های منطقه‌ای را بالا ببرد—به‌ویژه دیزل.

۵. احتمال صلح اوکراین به‌عنوان متغیر محدودکننده قیمت
دیدگاه بازار این است که حتی با وجود حملات، گفتمان صلح جلوی ایجاد یک شوک قیمتی را می‌گیرد.

تحلیل اگزکیوتیو (Executive Insight)

برای سیاست‌گذار:
بازار در وضعیت «کف‌سازی» است اما نه بازگشت. سیاست‌های اوپک‌پلاس فقط کف را تثبیت می‌کند، نه سقف را. برای ایران، این فضا مناسب مدیریت صادرات تخفیف‌دار اما پایدار است.

برای مدیران انرژی:
با مازاد عرضه پیش‌بینی‌شده ۲۰۲۶، باید روی پرتفوی فروش انعطاف‌پذیر و قراردادهای کوتاه‌مدت تمرکز کرد. قیمت‌های فعلی ممکن است در سال آینده نیز پایدار بمانند.

برای معامله‌گران:
استراتژی مناسب خرید در کف‌های ۵۸–۶۰ دلار و فروش در محدوده ۶۵–۶۷ دلار است؛ مگر اینکه حملات دریای سیاه تشدید شود.

تحلیل سیاسی

حملات اوکراین پیام سیاسی دارد:
هدف قرار دادن جریان درآمدی روسیه در زمانی که مسکو مشغول مذاکرات پنهانی با غرب است، می‌تواند محور فشار اوکراین را تقویت کند.
حفظ سقف تولید توسط اوپک‌پلاس نیز پیام سیاسی به آمریکا و غرب است:

در شرایطی که قیمت‌ها افت کرده، اوپک نشان می‌دهد با فشار سیاسی واشنگتن برای افزایش تولید همراه نخواهد شد.
بازار منتظر است ببیند آیا مسکو پاسخ مستقیم یا غیرمستقیم به حملات نفتکش‌ها خواهد داد؛ هرگونه تشدید می‌تواند پریمیوم جنگی را به بازار برگرداند.

در ادامه بخوانید؛تحریم‌های تازه آمریکا شتاب صعودی قدرتمندی را در بازار نفت زنده کردند