تلاش دوباره شل برای خروج از پالایشگاه آلمانی شریک با روسنفت
شرکت شل روند جدیدی را برای فروش سهم ۳۷.۵ درصدی خود در پالایشگاه «شوِدت» آلمان آغاز کرده است؛ پالایشگاهی که سهامدار عمده آن شرکت دولتی روسنفت است.
به گزارش رویترز، شل در ماه جاری «دیتا روم» را برای متقاضیان بالقوه باز کرده و قصد دارد تا پایان ژانویه پیشنهادهای خرید را دریافت کند.
پالایشگاه شوِدت چهارمین پالایشگاه بزرگ آلمان محسوب میشود و حدود ۹۰ درصد سوخت مصرفی برلین را تأمین میکند. این پالایشگاه پیش از قطع واردات نفت روسیه، عمدتاً خوراک روسی دریافت میکرد، اما اکنون با نفت غیرروسی که از طریق قزاقستان (خط لوله) یا از بندر گدانسک لهستان (حمل دریایی) تأمین میشود، فعالیت دارد.
روسنفت مالک ۵۴.۱۷ درصد از سهام پالایشگاه است و این سهم از سال ۲۰۲۲ تحت قیمومت دولت فدرال آلمان قرار دارد. تلاش قبلی شل برای فروش این سهم به گروه انگلیسی Prax در دسامبر ۲۰۲۴ بدون نتیجه متوقف شد. در اکتبر گذشته، پالایشگاه از سوی آمریکا معافیت محدودی دریافت کرد که امکان ادامه فعالیتهای ضروری تحت مدیریت غیرروسی را فراهم میسازد.
تحلیل فنی
• اهمیت عملیاتی پالایشگاه: شوِدت یک دارایی حیاتی در زنجیره تأمین سوخت آلمان، بهویژه برلین، است و هرگونه اختلال در مالکیت یا مدیریت آن میتواند پیامدهای عملیاتی گسترده داشته باشد.
• تغییر سبد خوراک: جایگزینی نفت روسیه با خوراک قزاقستان و واردات دریایی از گدانسک نیازمند انعطافپذیری فنی پالایشگاه و افزایش هزینههای لجستیکی بوده است.
• پیچیدگی مالکیت: همزمانی سهم شل با اکثریت سهام روسنفت (تحت قیمومت دولت آلمان) ریسکهای حقوقی، قراردادی و تصمیمگیری عملیاتی را افزایش داده و جذابیت دارایی را برای سرمایهگذاران کاهش میدهد.
• نقش معافیت آمریکا: مجوز عمومی ایالات متحده امکان نگهداشت، پرداختها و خدمات فنی را فراهم کرده و از توقف ناگهانی فعالیتها جلوگیری میکند، اما ماهیت آن محدود و مشروط است.
تحلیل استراتژیک
• کاهش ریسک پرتفوی شل: خروج از داراییهای دارای ریسک ژئوپلیتیکی بالا با راهبرد کلان شل در کاهش مواجهه با تبعات تحریمی همسو است.
• سیگنال به بازار سرمایه: ازسرگیری فرآیند فروش نشاندهنده عزم شل برای حلوفصل پروندههای باقیمانده پس از ۲۰۲۲ و پاکسازی ترازنامه از داراییهای مسئلهدار است.
• ابعاد حاکمیتی آلمان: تداوم قیمومت دولت فدرال بر سهام روسنفت، پالایشگاه را عملاً به یک دارایی با مداخله بالای حاکمیتی تبدیل کرده که میتواند بر جذابیت سرمایهگذاری اثر منفی بگذارد.
• امنیت انرژی اروپا: حفظ تداوم تولید در شوِدت برای ثبات بازار سوخت آلمان و اروپا اهمیت راهبردی دارد و تصمیمات مالکیتی در این چارچوب ارزیابی میشود.
تحلیل اجرایی (Executive Insight)
• برای شل، فروش این سهم بیش از آنکه یک معامله صرفاً مالی باشد، خروج از یک گره حقوقی–تحریمی پیچیده است.
• برای خریداران بالقوه، ارزش دارایی بهشدت وابسته به شفافیت رژیم حقوقی، آینده قیمومت دولتی و تداوم معافیتهای بینالمللی خواهد بود.
• در کوتاهمدت، احتمالاً شل به دنبال قیمتگذاری محافظهکارانه و اولویت دادن به قطع ریسک است، نه حداکثرسازی ارزش فروش.
تحلیل سیاسی
پرونده پالایشگاه شوِدت همچنان در تقاطع سیاست انرژی، تحریمها و ملاحظات امنیت انرژی آلمان قرار دارد. هرگونه تغییر در وضعیت قیمومت روسنفت، سیاستهای تحریمی آمریکا یا رویکرد دولت آلمان نسبت به مدیریت داراییهای روسی میتواند مستقیماً بر سرنوشت این معامله اثرگذار باشد.
همچنین در ادامه بخوانید؛ آلمان پس از ناکامی در آخرین مناقصه، ظرفیت باد دریایی را کاهش میدهد
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما