بر اساس اسناد ثبت‌شده در رجیستر شرکت‌های اتریش، در جلسه ۲۸ اکتبر هیئت مدیره، مدیران ارشد از جمله «سرگئی کوچکروف» (CEO شرکت مادر)، «یوگنی خاواکین» و «گنادی فدوتوف» از سمت‌های بین‌المللی خود «فراخوانده» شده‌اند.

اقدام آمریکا توسط OFAC در ۲۲ اکتبر اعلام شده بود و شامل تحریم لکواویل و روس‌نفت است؛ برخی اقدامات تحریمی علیه دارایی‌های لکواویل تا ۱۳ دسامبر به تعویق افتاده است.

این تحریم‌ها فشار قابل توجهی ایجاد کرده‌اند:

• قیمت نفت روسیه کاهش یافته،

• شرکت بازرگانی بین‌المللی لوک‌اویل (Litasco) تعدیل نیرو داشته و برخی فعالیت‌ها را تعطیل کرده،

بیشتر در همین زمینه: معرفی پژوهشگر برتر دانشی پتروشیمی جم در نمایشگاه ساخت داخل

• سهم لوک‌اویل از درآمد میدان نفتی غرب قرنه ۲ در عراق بلوکه شده،

• شرکت‌های غربی در حال بررسی خرید دارایی‌های جهانی لوک‌اویل هستند.

در پی انحلال هیئت نظارت، مدیریت شعبه بین‌المللی در دست الکساندر ماتیتسین باقی خواهد ماند.

همچنین، واحد وین شرکت پس از تأخیر دوساله گزارش مالی سال ۲۰۲۲ را منتشر کرده است. گزارش KPMG نشان می‌دهد که لکواویل این سال را با ۹۵ میلیارد یورو درآمد و ۷.۸ میلیارد یورو سود خالص به پایان رسانده است.

اسناد نشان می‌دهد شرکت‌هایی مانند اکسون‌موبیل، شورون، ADNOC امارات و کارلایل به خرید دارایی‌های لوک‌اویل علاقه‌مند شده‌اند. شرکت‌های روسی معمولاً دارایی‌های خارجی خود را از طریق ساختارهای حقوقی اتریش نگه می‌دارند.

نمونه مشابه: سبربانک روسیه در سال ۲۰۲۲ مجبور به تعطیلی فعالیت‌های اروپایی خود در اتریش شد.

تحلیل فنی

• انحلال هیئت نظارت بین‌المللی یک تغییر ساختاری غیرمعمول است اما در شرایط تحریم، به شرکت امکان می‌دهد تصمیم‌گیری‌ها را متمرکز کرده و ریسک مسئولیت حقوقی مدیران خارجی را کاهش دهد.

• تأخیر ۲ساله در انتشار گزارش مالی ۲۰۲۲ نشان‌دهنده چالش‌های:

• دسترسی به موسسات حسابرسی معتبر،
• محدودیت‌های بانکی/مالی برای انتقال داده،
• پیچیدگی تسویه‌حساب‌ها در دوران بحران انرژی است.

• EBIT و سود خالص بالا در ۲۰۲۲ ناشی از بحران انرژی اروپا بوده و احتمالاً در سال‌های بعد کاهش یافته است.

• بلوکه شدن سهم درآمدی لوک‌اویل از میدان West Qurna-2 ضربه عملیاتی مهمی است، زیرا این دارایی برای لکواویل از اصلی‌ترین منابع درآمدی خارج از روسیه محسوب می‌شود.

تحلیل استراتژیک

• این اقدام بخشی از تلاش ایالات متحده برای ضربه به بازوی جهانی نفت روسیه است؛ مشابه سیاست فشار بر تجارت نفت روسیه که در سقف قیمت (Price Cap) و تحریم‌های کشتیرانی نیز دیده می‌شود.

• شرکت‌های غربی (Exxon, Chevron, Carlyle, ADNOC) در حال پایش فرصت‌های خرید اجباری هستند؛ این مشابه شرایط روسیه پس از ۲۰۱۴ و ایران در ۲۰۱۲–۲۰۱۵ است.

• تحریم‌ها باعث تجزیه عملیات خارجی روسیه شده و احتمال فروش دارایی‌های مهم در اروپا، عراق و آفریقا بالا رفته است.

• اتریش به دلیل ساختار حقوقی دوستانه با شرکت‌های روسی در گذشته، اکنون تحت فشار اتحادیه اروپا و آمریکا قرار گرفته و احتمالاً شاهد تغییر سیاست‌های نظارتی خواهد بود.

تحلیل اجرایی (Executive Insight)

برای مدیران بخش انرژی یا سرمایه‌گذاری، نکات زیر کلیدی است:

۱. بازار ثانویه دارایی‌های روسیه در حال شکل‌گیری است؛ فرصت برای خریداران نقدی (cash-heavy) مانند ADNOC، Exxon و شرکت‌های آسیایی.
۲. کاهش نیروی انسانی و تعطیلی بخش‌هایی از Litasco نشان می‌دهد بازار تجارت نفت روسیه در حال کوچک شدن و غیرقابل پیش‌بینی شدن است.
۳. بلوکه شدن سهم درآمدی عراق نشان می‌دهد دولت‌ها به سرعت در حال پیوستن به چارچوب هماهنگی غرب هستند.
۴. ساختار مالکیت متمرکزتر در لوک‌اویل احتمالاً تصمیمات واکنشی و کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد، در نتیجه:
• ریسک عملیاتی بالا،
• نیاز به بازنگری قراردادها در پروژه‌های مشترک،
• افزایش احتمال فروش اجباری دارایی‌ها.

در ادامه بخوانید؛ اکسون، همچون شورون، به دنبال خرید دارایی‌های جهانی لوک‌اویل است