دلیل اصلی این نزول، کاهش پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک بود که پس از گزارش‌ها درباره مذاکرات میان ایالات متحده و ایران ایجاد شد و انتظارات معامله‌گران از خطر قطع عرضه از منطقه خاورمیانه را کاهش داد.

افت روز دوشنبه با اظهارات رئیس‌جمهور آمریکا مبنی بر آغاز گفت‌وگوها با تهران شروع شد، که باعث فروش سریع موقعیت‌های خرید و خروج سرمایه‌گذاران از بازار شد. در میانه هفته، انتشار گزارشی مبنی بر احتمال شکست مذاکرات و افزایش تنش در تنگه هرمز (بعد از ساقط شدن یک پهپاد ایرانی توسط نیروی دریایی آمریکا) واکنش معکوسی در بازار ایجاد کرد و تا حدودی قیمت‌ها را بالا برد، اما در مجموع کاهش پریمیوم ریسک غالب ماند.

تحلیل فنی

۱. کف و مقاومت قیمت‌ها: نفت WTI در سطح حدود ۶۲ دلار در برابر ریزش تهاجمی حمایت پیدا کرده است. تحلیل‌گران تکنیکال این ناحیه را حمایت کلیدی برای تثبیت قیمت می‌دانند، و در صورتی که این سطح از دست برود، احتمال اصلاح بیشتر تا نزدیکی ۶۰ دلار و حتی پایین‌تر محتمل است.

۲. پریمیوم ریسک: پریمیوم ریسک ژئوپلیتیک که در ماه ژانویه به دلیل افزایش تنش‌ها به بازار اضافه شده بود، اکنون به‌سرعت تخلیه می‌شود. این امر به معنای کاهش جذابیت موقعیت‌های خرید معاملاتی است و باعث می‌شود فشار فروش در کوتاه‌مدت غالب باشد.

۳. شاخص‌های فاندامنتال: موجودی‌های نفت و فرآورده در آمریکا به‌طور کلی افزایش یافته‌اند و این داده‌های موجودی باعث شده بازار نسبت به چشم‌انداز عرضه نگران‌تر شود، حتی با وجود کاهش تنش‌ها.

بیشتر در همین زمینه: جهش ۵۹ درصدی درآمد «پتروشیمی ارومیه» تا پایان آذر ماه ۱۴۰۴

تحلیل استراتژیک

۱. تغییر پارادایم نگرش بازار: تحولات اخیر نشان می‌دهد که معامله‌گران دیگر ریسک ژئوپلیتیک را به‌صورت خودکار در قیمت نفت لحاظ نمی‌کنند و هرگونه تحول در سیاست‌های دیپلماتیک می‌تواند به سرعت جهت قیمت‌ها را تغییر دهد.

۲. تنش‌های تنگه هرمز: علیرغم کاهش ریسک نسبی، رویدادهایی مانند ساقط شدن پهپاد و افزایش تنش‌های نظامی می‌تواند بار دیگر پریمیوم ریسک را افزایش دهد؛ موضوعی که تحت نظارت بازار باقی خواهد ماند.

۳. نقش اوپک‌پلاس و عرضه جهانی: با وجود کاهش تندی تنش‌ها، افزایش تولید اوپک‌پلاس و انتظار مازاد عرضه جهانی در سال جاری باعث شده تا حتی در صورت ثبات سیاسی، فشار نزولی قیمت نفت پابرجا بماند.

تحلیل اجرایی

۱. بازآرایی پرتفوی نفتی: سرمایه‌گذاران باید آمادگی کاهش نوسان قیمت و خروج از استراتژی‌های مبتنی بر پریمیوم ریسک را داشته باشند. Positionهای خرید کوتاه‌مدت ممکن است در برابر فشار فروش‌های ناگهانی آسیب‌پذیر باشد.

۲. پیش‌بینی بازار: با تخلیه پریمیوم ریسک، قیمت نفت احتمالاً در محدوده میان‌مدت کاهشی تا پایدار قرار خواهد گرفت، مگر آنکه دوباره تنش‌های ژئوپلیتیک افزایش یابد یا شوک عرضه رخ دهد.
۳. شاخص‌های پیش‌نگر: داده‌های موجودی انبارها و سیاست‌های تولید اوپک‌پلاس به‌طور قابل توجهی قیمت نفت را در ماه‌های آینده تعیین خواهند کرد، در حالی که سیگنال‌های دیپلماتیک نیز به‌سرعت می‌توانند جهت بازار را معکوس کنند.

تحلیل سیاسی

خبرهای منتشرشده درباره مذاکرات میان آمریکا و ایران موجب شده که بازارها به سرعت نرخ ریسکی که به واسطه احتمال درگیری در خاورمیانه لحاظ شده بود، کاهش دهند. این موضوع نشان می‌دهد که بازار انرژی اکنون بیش از پیش به سیگنال‌های سیاسی و دیپلماتیک حساس شده و معامله‌گران با هر نشانه‌ای از پیشرفت یا عقب‌گرد در مذاکرات واکنش‌های شدید نشان می‌دهند.

در مجموع، کاهش پریمیوم ریسک در بازار نفت ناشی از مذاکرات باعث شده قیمت‌ها به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از سطوح قبلی معامله شوند، اما تنها یک رویداد ژئوپلیتیک ناگهانی می‌تواند این روند را معکوس کند.

همچنین در ادامه بخوانید؛ پرداخت سود سهام شرکت‌های نفتی بزرگ تحت فشار است