به گفته رویترز، شورون از نوامبر سال گذشته بررسی این معامله را آغاز کرده است؛ هم‌زمان با اعمال تحریم‌های جدید ایالات متحده علیه لوک‌اویل و روس‌نفت که باعث شد دارایی‌های خارجی لوک‌اویل به بازار فروش گذاشته شوند.

پیش از این، شرکت سوئیسی Gunvor نخستین متقاضی بود اما پس از فشارهای سیاسی و اظهارات دونالد ترامپ، از معامله عقب‌نشینی کرد. سایر نام‌های مطرح شامل Exxon، MOL مجارستان، International Holding Company امارات، Carlyle و حتی Midad Energy عربستان بوده‌اند.

لوک‌اویل پیش‌تر آمادگی خود را برای پذیرش پیشنهاد یک کنسرسیوم به رهبری Xtellus Partners اعلام کرده بود، اما دولت فدرال آمریکا مجوز این معامله را صادر نکرد.
دارایی‌های مورد نظر شامل مجموعه‌ای گسترده از بالادستی و پایین‌دستی در اروپا، خاورمیانه و آفریقاست؛ از جمله پالایشگاه‌هایی در ایتالیا و هلند، سهام تولیدی در عراق، ازبکستان و غرب آفریقا و شبکه‌ای متشکل از بیش از ۲ هزار جایگاه سوخت در سراسر جهان.

تحلیل فنی

• ماهیت دارایی‌ها: سبد دارایی‌های لوک‌اویل ترکیبی از بالادست (E&P) و پایین‌دست (Refining & Marketing) است که از نظر تنوع جغرافیایی، ریسک عملیاتی را توزیع می‌کند اما پیچیدگی انتقال مالکیت را بالا می‌برد.
• ساختار معامله: ورود یک صندوق PE در کنار یک IOC بزرگ (شورون) نشان‌دهنده مدل «Buy–Split–Optimize» است؛ کوانتوم احتمالاً دارایی‌های بالادستی یا پرریسک‌تر را مدیریت و شورون دارایی‌های استراتژیک‌تر را جذب خواهد کرد.
• چالش تحریم‌ها: حتی در صورت توافق تجاری، انتقال مالکیت نیازمند تأیید چندلایه حقوقی و سیاسی در آمریکا و اروپا خواهد بود.

تحلیل استراتژیک

• فرصت خرید در شرایط فشار: تحریم‌ها باعث کاهش ارزش دارایی‌های روسی شده و این معامله می‌تواند نمونه‌ای از «Distressed M&A» در مقیاس جهانی باشد.
• تقویت موقعیت شورون: در صورت موفقیت، شورون می‌تواند حضور خود را در اروپا، خاورمیانه و آفریقا با هزینه‌ای کمتر از ارزش جایگزینی تقویت کند.
• رقابت ژئوپلیتیک: رد شدن پیشنهادهای قبلی نشان می‌دهد که تصمیم نهایی صرفاً اقتصادی نیست و ملاحظات ژئوپلیتیک و امنیت انرژی غرب نقش تعیین‌کننده دارند.
• پیام به بازار: این معامله بالقوه می‌تواند مسیر خروج دارایی‌های روسی از زنجیره انرژی غرب را تثبیت کند.

بیشتر در همین زمینه: پتروشیمی تندگویان «شرکت نوآور» در پتروفن ۱۴۰۴ شد

تحلیل اجرایی

• برای شرکت‌های نفتی بزرگ: فرصت‌های خرید دارایی‌های تحت تحریم وجود دارد، اما ریسک‌عدم اخذ مجوز سیاسی بسیار بالاست.
• برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری: همکاری با IOCها راهی برای ورود به معاملات بزرگ با ریسک سیاسی کنترل‌شده‌تر است.
• برای بازار جهانی انرژی: در صورت نهایی شدن، این معامله می‌تواند ساختار مالکیت دارایی‌های استراتژیک پالایشی و بالادستی در چند منطقه کلیدی را بازتعریف کند.
• جمع‌بندی مدیریتی: معامله شورون–کوانتوم بیش از آنکه یک خرید ساده باشد، یک آزمون سیاسی–اقتصادی برای چارچوب تحریم‌ها و آینده دارایی‌های انرژی روسیه در بازار جهانی است.

همچنین در ادامه بخوانید؛ تداوم جریان نفت ونزوئلا از مسیر شورون؛ توقف ارسال محموله‌ها به آسیا